FX168財經報社(北美)訊 周一（8月17日），美元跌至逾兩個月低位。隨着近期美國零售銷售和通脹數據雙雙釋放偏軟信號，交易員迅速削減對聯儲局進一步加息的押注，美元多頭承壓。歐元一度升至兩個月高點，而此前持續遭受拋售的日元也暫時企穩。與此同時，聯儲局傑克遜霍爾全球央行年會即將到來，市場正等待政策制定者對最新經濟數據作出判斷，匯市也進入新的方向選擇窗口。

美元跌至逾兩個月低位，歐元升至1.1585附近

衡量美元兌一籃子主要貨幣表現的美元指數周一一度跌至6月初以來最低水平，隨後收復部分跌幅。近期美國經濟數據走軟，促使市場重新評估聯儲局年內進一步收緊貨幣政策的必要性。

歐元成為美元走弱的主要受益者之一，EUR/USD一度升至約1.1585美元，刷新兩個月高位，日內上漲約0.14%。

美元當前面臨的核心壓力來自利率預期重新定價。上周公布的數據顯示，美國零售銷售意外下降，而通脹表現相對溫和，投資者因此判斷，聯儲局短期內繼續加息的緊迫性已經明顯下降。

根據CME FedWatch工具，交易員目前預計聯儲局9月會議加息的概率僅為30.6%，而一周前這一概率還高達52.2%。

短短一周之內，加息概率下降超過20個百分點，成為近期美元回落的重要推動因素。

日元守住159附近，美日聯合干預餘波未散

日元周一小幅走強，USD/JPY交投於159.33附近。儘管日本最新經濟增長數據遜於市場預期，但並未進一步壓低日元。

日本經濟在4月至6月期間的增長速度低於預期，主要受到家庭支出和企業投資疲軟拖累。不過分析人士認為，其中不少因素具有一次性特徵，因此市場並未因此大幅調整對日本經濟和貨幣政策前景的判斷。

更重要的是，此前日本與美國有關方面在7月底採取行動，以遏制日元持續貶值，使外匯市場對160附近的政策敏感度明顯上升。

Tuttle Capital Management首席執行官Matthew Tuttle表示，干預確實改變了日元運行路徑，但並沒有消除利差對套利交易的吸引力。

所謂套利交易，是指投資者以日元等低利率貨幣進行低成本孖展，再將資金投向收益率更高的資產。只要美國與日本之間的利率差仍然足夠大，這一交易邏輯就難以徹底消失。

因此，干預可以階段性阻止日元快速貶值，卻未必能夠從根本上逆轉長期資金流動。

傑克遜霍爾臨近，聯儲局政策信號成最大變量

市場接下來的焦點將迅速轉向下周舉行的聯儲局傑克遜霍爾全球央行年會。投資者希望從聯儲局官員的講話中判斷，政策制定者究竟如何解讀近期偏軟的經濟數據，以及當前利率水平是否仍有進一步上調的必要。

與此同時，美日聯手阻止日元快速貶值，也使外匯市場進入更加微妙的階段。除了聯儲局政策路徑外，投資者還在關注日本央行是否可能很快再次加息。

日元后續走勢，很大程度上取決於兩個變量：美國利率是否繼續下行，以及日本央行是否願意進一步收緊貨幣政策。

如果聯儲局加息預期繼續降溫，而日本央行釋放更強烈的緊縮信號，美日利差有望進一步縮窄，從而給日元帶來更強支撐；但如果美國數據重新走強，聯儲局年內加息預期捲土重來，日元仍可能再次面臨壓力。

加息謎題尚未結束，市場仍不敢押注「一邊倒」

儘管9月加息概率明顯下降，但市場並沒有完全排除聯儲局年內再次收緊政策的可能。

Jefferies美國首席經濟學家Thomas Simons指出，近期經濟數據中仍存在足夠多的特殊因素，使市場必須繼續防範聯儲局在年底之前再次加息的可能性。

這意味着當前美元回落並不等於聯儲局政策方向已經徹底轉向。未來幾周，美國就業、消費和通脹數據仍可能快速改變市場定價。

Simons形容，目前利率市場的不確定性極高：「如果你問10個人對聯儲局政策利率的看法，可能會得到20個答案。」

在聯儲局缺乏明確最新指引的情況下，交易員只能根據一項項經濟數據不斷調整倉位，而這也意味着美元、美國國債以及全球風險資產短期波動可能進一步放大。

此外，中東局勢的發展仍是市場不可忽視的外部變量。一旦地緣政治風險重新顯著升級，能源價格、通脹預期以及避險需求均可能受到影響，從而進一步擾動美元和全球主要貨幣走勢。

匯市進入「傑克遜霍爾時刻」

對投資者而言，當前美元下跌真正值得關注的並不是單日走勢，而是市場對聯儲局政策路徑正在發生的快速修正。

從一周前超過五成的9月加息概率，到如今降至約三成，美元此前最重要的利率支撐已經明顯鬆動。但聯儲局是否真正準備結束緊縮周期，目前仍沒有定論。

因此，傑克遜霍爾會議可能成為下一階段市場的重要分水嶺。

如果聯儲局官員認可近期經濟降溫，並進一步淡化加息必要性，美元可能繼續承壓，歐元、黃金以及部分風險資產有望獲得支撐；但如果政策制定者重新強調通脹風險和年內進一步加息的可能，近期美元跌勢也可能迅速遭遇逆轉。

在答案揭曉之前，外匯市場已經率先進入等待方向選擇的階段。

8月17日的日內技術分析涵蓋歐元/美元、美元/日元、英鎊/美元、澳元/美元、美元/加元、黃金、標普500指數以及比特幣/美元。報告以4小時圖（H4）為基礎，重點分析各資產當前的震盪整理區間、潛在突破方向及短線目標位，並結合艾略特波浪理論研判後續走勢。整體來看，多個市場仍處於關鍵整理階段，短線多空力量相對膠着，投資者正等待突破信號進一步確認下一階段方向。

歐元、英鎊與澳元：多數貨幣對處於整理

EURUSD方面，H4圖表顯示，匯價先上行至1.1577，隨後回落至1.1561。報告指出，當前市場正在該水平上方形成整理區間；若向上突破，價格有望進一步上探1.1594；若向下突破，則可能繼續下探1.1500，且下行波段有機會延伸至1.1455這一局部目標位。技術上，這一情景由艾略特波浪結構以及波浪矩陣得到確認，當前下行波段的樞軸點位於1.1680。市場同時在Price Envelope中軸1.1547上方形成整理區間，若跌破該區間下沿，價格可能進一步指向1.1400。

GBPUSD方面，H4圖表顯示，匯價已完成一輪下行波段至1.3525。報告稱，市場預計將在該水平附近形成整理區間；若向上突破，可能觸發向1.3560的修正，隨後再度回落至1.3473，且下行趨勢有機會延伸至1.3400這一局部目標。技術上，該情景同樣由艾略特波浪結構和下行波浪矩陣確認，當前波段樞軸點位於1.3300。報告還指出，價格目前正朝Price Envelope上沿1.3561形成上行波段，隨後可能在其下方構築整理區間，並進一步下探至1.3473，之後下行趨勢或延伸至1.3385。

AUDUSD方面，H4圖表顯示，匯價已完成一輪下行波段至0.7077。報告預計，市場將圍繞該水平上方形成整理區間；若向上突破，價格有望上行至0.7105；若向下突破，則可能回落至0.7063，且下行波段或延伸至0.7020。技術上，這一判斷由艾略特波浪結構和下行波浪矩陣確認，當前AUDUSD波段的樞軸點位於0.7200。報告稱，價格目前正朝Price Envelope上沿0.7105構築上行波段，短線甚至可能升至0.7110，隨後或轉向下行並指向0.7020。

日元與加元：突破方向成為焦點

USDJPY方面，H4圖表顯示，匯價在158.54獲得支撐後突破159.20。報告稱，今日市場可能在159.20附近形成整理區間；若向下突破，可能引發回調至158.00；若向上突破，則有望進一步上行至159.90這一局部目標。技術上，這一情景由艾略特波浪結構和上行波浪矩陣確認，當前波段樞軸點位於159.10。市場目前也在Price Envelope中軸158.88附近構築整理區間，報告預計今日更可能出現向上突破，且上行波段有機會延伸至159.90。

USDCAD方面，H4圖表顯示，匯價已完成一輪下行波段至1.3860。報告指出，今日市場預計將在該水平上方形成整理區間；若向下突破，價格將打開通往1.3855的空間；若向上突破，則可能觸發上行波段至1.3970，且漲勢有機會進一步延伸至1.4040。技術上，這一情景由艾略特波浪結構和上行波浪矩陣確認，當前USDCAD上行波段的樞軸點位於1.3629。報告同時稱，價格目前在Price Envelope下沿1.3860上方形成整理區間，隨後可能上行至1.3970。

黃金、標普500與比特幣：關鍵位附近等待選擇

XAUUSD方面，H4圖表顯示，黃金已完成一輪下行波段至4,310，並在該水平附近形成窄幅整理區間。報告預計，若向上突破，將觸發上行波段至4,472，隨後可能回落至4,390。技術上，這一情景由艾略特波浪結構和下行波浪矩陣確認，當前XAUUSD下行波段的樞軸點位於4,260。報告還指出，黃金目前正朝Price Envelope上沿4,472發展，隨後預計在其下方形成整理區間；若向下突破，價格可能先回到4,310，再反彈至4,500。

US 500方面，H4圖表顯示，該指數已完成一輪下行波段至7,777。報告稱，今日市場可能在該水平上方形成整理區間；若向下突破，指數可能回落至7,737；若向上突破，則有望升至7,838，隨後再回到7,777。技術上，這一情景由艾略特波浪結構和上行波浪矩陣確認，當前US 500波段樞軸點位於7,600。報告指出，指數目前正朝Price Envelope上沿7,838形成上行波段，隨後預計向中軸7,777回落，短線技術指標則顯示其仍有望先行上探7,838。

BTCUSD方面，H4圖表顯示，比特幣已在63,030附近形成整理區間。報告預計，若向上突破，將觸發上行波段至63,666；隨後價格可能回落至62,366，且下行波段有機會進一步延伸至61,500。技術上，這一情景由艾略特波浪結構和上行波浪矩陣確認，當前BTCUSD波段的樞軸點位於63,000。報告稱，市場目前圍繞Price Envelope中軸63,030整理，若向上突破至63,666，隨後可能回落至62,366，短線技術指標也指向先上行、後回調的路徑。

整體來看，這份日內技術分析顯示，EURUSD、USDJPY、GBPUSD、AUDUSD、USDCAD、XAUUSD、US 500和BTCUSD均處於關鍵價位附近的整理階段，後續走勢大概率取決於對區間上下沿的突破方向。對交易者而言，1.1577、159.20、1.3525、0.7077、1.3860、4,310、7,777和63,030等位置，仍是短線判斷趨勢延續與否的重要參考。