中東原油生產商正尋找繞開霍爾木茲海峽的新路徑，但這一做法並未降低風險，反而讓全球最重要的原油航道之一的運輸成本進一步失控。隨着駛離波斯灣的油輪數量降至每天僅寥寥數艘，超大型油輪（VLCC）運費再度飆升，市場對中東至中國航線的評估收益已超過每天50萬美元。#伊朗危機追蹤#

在沙特阿美（Saudi Aramco）恢復其關鍵出口終端拉斯坦努拉（Ras Tanura）的原油裝載後，霍爾木茲海峽內貨物的VLCC租船成本本周飆升至每程3100萬美元。市場人士稱，這一價格水平在本周由「蒙古繁榮號」（Mongolia Prosperity）超級油輪的交易中得到體現，顯示出該航道相關運力已進入極度緊張狀態。

與此同時，沙特阿美上周在波斯灣至少裝載了三艘VLCC——「馬來西亞繁榮號」（Malaysia Prosperity）、「阿爾及利亞繁榮號」（Algeria Prosperity）和「新加坡繁榮號」（Singapore Prosperity）——這些油輪均由韓國Sinokor持有，並通過阿聯酋富查伊拉（Fujairah）附近的船對船轉運，向亞洲買家提供現貨供應。

對航運公司而言，悄然穿越霍爾木茲海峽已成為當天最賺錢的運費交易之一。消息還顯示，另有多艘沙特原油VLCC已通過私下方式訂艙，且未經過經紀商參與，進一步凸顯當前市場對安全航線和可用運力的爭奪。

儘管亞洲地區運價整體走高，空載VLCC數量卻降至五年來最高水平，目前共有372艘超級油輪處於裝載狀態，另有592艘處於壓載航行。業內人士認為，這種「裝載船少、空船多」的結構變化，疊加地緣緊張局勢，正在持續放大油輪市場波動。

油價再獲地緣支撐

油價方面，美國總統特朗普周二在Truth Social上的表態稱，美國與伊朗並無安排會談，同時他還發出針對阿曼的轟炸威脅，推動原油價格再次走高。ICE布倫特原油目前報91美元/桶。

隨着60天諒解備忘錄（MoU）已正式成為過去式，且胡塞武裝（Houthi）對曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait）及周邊船隻的襲擊愈發強硬，市場擔憂中東局勢可能在未來數月繼續擾動能源運輸與油價走勢。相關風險或將延續至美國中期選舉之後，並進一步影響第四季度市場預期。

能源股與行業動態

個股方面，阿根廷頁岩油生產商Vista Energy（NYSE:VIST）股價上漲逾5%，此前億萬富翁彼得·蒂爾（Peter Thiel）披露持有該公司7600萬美元股份，相當於120萬股。

美國石油巨頭雪佛龍（Chevron，NYSE:CVX）宣佈，在安哥拉近海0號區塊（Block 0）發現油氣資源，其105-4X勘探井在下剛果盆地（Lower Congo basin）鑽遇91米（300英尺）的淨油層。

英國倫敦能源公司殼牌（Shell，LON:SHEL）則在南非的訴訟中敗訴，憲法法院裁定其無法續期海上勘探權利。

美國中游能源巨頭塔爾加資源（Targa Resources，NYSE:TRGP）表示，將在二疊紀盆地特拉華區（Permian Delaware basin）新建三座天然氣處理廠，合計處理能力為8.25億立方英尺/日（825 MMCf/d）。

挪威國家石油公司Equinor（NYSE:EQNR）則從貝萊德（BlackRock）管理的基金手中收購了賓夕法尼亞州1.5吉瓦Lackawanna聯合循環發電廠87%的A類股份，交易金額為9.4億美元，進一步擴大其燃氣發電資產組合。

整體來看，霍爾木茲海峽相關航運成本飆升與中東地緣風險疊加，正在同時推高原油運輸溢價和油價波動。對能源市場而言，短期內最受關注的仍是波斯灣出貨節奏、VLCC可用運力以及中東局勢是否會進一步衝擊全球原油供應鏈。