FX168財經報社(北美)訊 周三（8月19日），美國股市三大指數集體收漲，標普500指數結束連續三個交易日下跌。美國財政部宣佈擴大長期國債回購規模後，美債收益率快速回落，一度明顯提振風險偏好。不過，隨着投資者消化聯儲局偏鷹派會議紀要，以及科技板塊內部繼續分化，主要股指在盤中高位明顯回落。
標普500指數最終上漲0.21%，報7707.98點；納斯達克綜合指數上漲0.16%，報26331.09點；道瓊斯工業平均指數上漲119.65點，漲幅0.22%，報53463.05點。
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盤中早些時候，美股漲幅一度明顯擴大。道指最高上升逾過360點、漲幅約0.7%，標普500指數一度上漲0.7%，納指最高上漲約0.6%，但尾盤漲幅均明顯收窄。
美債收益率急跌，財政部回購成為市場核心催化劑
當天最重要的市場變量來自美國財政部。財政部宣佈，將至少把長期國債流動性支持回購規模翻倍，操作範圍集中於10年至30年期限，其中包括20年期國債。
消息公布後，長期美債收益率大幅下跌。此前啱啱升破5.33%、創19年新高的30年期美國國債收益率周三下降超過10個點子至5.184%；10年期美債收益率下跌超過6個點子至4.637%。
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長期利率下行迅速改善了部分利率敏感型股票的表現。家居零售商Lowe’s和Home Depot均上漲約2%。
Procyon美國股票主管Massimo Santicchia表示，當天價值型股票表現較好，顯示美國經濟和企業盈利周期依然具有韌性。不過，當前市場也存在明顯矛盾：一方面企業基本面仍然穩健，另一方面高收益率推高資本成本，對股票估值構成壓力。
他認為，考慮到企業盈利前景仍然強勁，整體環境對股票依然較為有利。
市場誤把財政部回購當「QE」？
財政部此次回購公告也引發了投資者對政策性質的爭論。
Fed Watch Advisors投資主管Ben Emons指出，市場似乎將財政部擴大回購理解為某種形式的量化寬鬆，甚至有人進一步將其稱為「收益率曲線控制」。
但他強調，財政部回購實際上只是買回部分舊債，並以新債替代，更接近債務流動性管理，而不是聯儲局式的資產購買計劃。
與聯儲局不同，財政部在這一過程中並不會創造貨幣供應。因此，從機制上看，這並不是傳統意義上的QE。
不過，市場對於這一政策的寬鬆解讀，仍足以推動美債收益率曲線出現變化。財政部公告公布後，2年期與30年期美債收益率之間的利差明顯收窄。
Moderna暴漲177%，創歷史最佳單日表現
個股方面，Moderna成為當天最大焦點。
該公司股價暴漲約177%，創上市以來最佳單日表現。推動股價飆升的主要原因，是其與默克共同開發的一款實驗性皮膚癌疫苗在後期臨床試驗中取得積極結果。
（圖源：CNBC）
默克股價同樣大升逾過12%，並對道指形成明顯支撐。
Marvell Technology上漲接近10%。公司宣佈與谷歌達成一項與張量處理單元相關的合作協議，並向Alphabet發行認股權證，使其最多可以購買價值122億美元的Marvell普通股。
AI板塊繼續分化，Broadcom和AMD大跌
不過，科技板塊並未全面受益於收益率下降。
《華爾街日報》援引知情人士報道稱，OpenAI披露的第二季度業績令部分投資者失望。雖然第二季度營收較第一季度增長18%，但虧損也進一步擴大。
消息打擊了部分AI相關股票。Broadcom下跌超過4%，AMD跌近4%，iShares AI Innovation and Tech Active ETF下跌約2%。
這也凸顯出當前美股內部的分化：長期利率回落能夠改善科技股估值環境，但市場對AI企業盈利能力、資本開支和未來回報的審視也正在增強。
聯儲局紀要偏鷹：通脹不降，可能需要繼續加息
當天公布的聯儲局7月會議紀要也限制了美股進一步上漲。
紀要顯示，如果通脹不能繼續下降，聯儲局官員認為未來可能需要進一步提高利率。部分官員甚至認為，目前金融條件可能還不夠緊，不足以推動通脹回落至2%目標。
7月會議最終以9比3決定維持聯邦基金利率在3.50%-3.75%區間不變，其中三名官員投票支持加息。
這一信號提醒投資者，儘管近期部分經濟和通脹數據有所降溫，聯儲局仍未排除進一步緊縮的可能。
此前全球債券收益率快速上升，也正是市場擔憂聯儲局政策、通脹以及財政壓力的集中體現。周二，日本10年期國債收益率升至約30年來最高水平，法國30年期國債收益率達到2008年以來最高，德國30年期國債收益率則升至2011年以來最高。
美元仍面臨財政與經濟數據雙重壓力
匯市策略師指出，即使美國國債收益率保持較高水平，也並不必然意味着美元會持續受益。如果市場認為收益率上升主要源於財政風險、政府借貸增加或頑固通脹，而不是美國經濟更強勁或聯儲局政策更緊，那麼高收益率反而可能削弱美元吸引力。
Saxo首席投資策略師Charu Chanana表示，投資者正在更加關注美國財政風險對美元的潛在影響。
法國興業銀行則指出，近期美國消費、通脹和就業數據有所轉弱，也削弱了繼續維持美元多頭頭寸的理由。
整體來看，周三美股雖然結束三連跌，但尾盤明顯回吐漲幅顯示市場情緒仍然謹慎。財政部擴大長期國債回購暫時緩解了收益率上升壓力，但聯儲局仍保留進一步加息可能，AI板塊內部又出現新的估值與盈利擔憂。
未來市場的核心矛盾仍未改變：企業盈利保持韌性，但長期利率和資本成本仍處高位。在這一背景下，美債收益率能否持續回落，可能繼續成為決定美股短期方向的關鍵變量。