金吾財訊 | 百度集團（09888）早盤大幅走弱，最新為87.850港元，跌幅13.11%，成交總額1061.54萬港元。消息面上，8月18日，百度發布2026年第二季度財報，季度總營收313億元，略低於市場預期的316億元。百度核心業務中AI收入佔比達到50%，已連續兩個季度超過半數，顯示AI正在成為公司收入結構的重要組成部分。但AI業務擴張尚未完全轉化為利潤增長。本季度百度調整後每ADS利潤為7.22元，明顯低於市場預期的9.75元。儘管調整後營業利潤和EBITDA均略高於市場預期，但每股利潤的明顯落差顯示，AI基礎設施投入仍在對盈利能力形成壓力。本季度，百度AI雲基礎設施收入達到73億元，按年增長50%。其中，GPU雲收入按年增長283%，較上季度的184%明顯提速，已連續四個季度實現三位數增長。李彥宏在財報聲明中表示，GPU雲業務「在較高基數上進一步加速增長」，顯示其增長並非單純依賴低基數效應。IDC數據顯示，百度智能雲在金融、遊戲、具身智能等行業的市場份額位居第一。相比之下，AI應用業務增長相對溫和。本季度AI應用收入25億元，按年增長3%；AI原生營銷服務收入26億元。

花旗表示，公司二季度業績略低於預期，儘管GPU（圖形處理器）營收加速增長，但因AI雲基礎設施增長缺乏持續性而抵消。