FX168財經報社(亞太)訊 近期美國主要市場指數持續大漲，標普500指數、納斯達克綜合指數以及道瓊斯工業平均指數自7月底以來分別上漲了6%、9%和4%。

然而，沒有任何牛市能夠永遠持續下去，多項指標正在對潛在的股市下跌發出警告信號：標普500席勒市盈率(Shiller CAPE Ratio)以及「巴菲特指標」(Buffett Indicator)目前都呈現出類似互聯網泡沫時期的走勢。

雖然沒有任何市場指標能夠100%準確預測未來，但投資者或許應該為市場波動做好準備。歷史經驗告訴我們，投資者此時應該採取什麼行動。

2026年股市崩盤的可能性有多大？

隨着科技公司股價不斷創出新高，越來越多投資者和專家開始擔憂人工智能(AI)泡沫。事實上，根據美國銀行(Bank of America)最新發布的《全球基金經理調查》(Global Fund Manager Survey)，約45%的基金經理認為，AI泡沫是2026年市場面臨的最大尾部風險。

相關數據也表明，投資者可能需要保持謹慎。標普500席勒市盈率衡量的是標普500指數當前價格與過去10年經通脹調整後的平均盈利之間的關係，可以反映市場長期估值水平。

在20世紀90年代末互聯網泡沫時期，CAPE指標一度達到約44倍。在此之前，歷史上只有那一時期該指標曾連續數月保持在40倍以上。不過，截至目前，CAPE指標自2026年5月以來已經持續高於40倍。

(標普500席勒CAPE比率 來源：YCharts)

「巴菲特指標」因沃倫·巴菲特(Warren Buffett)曾利用該指標警告互聯網泡沫時期的極端高估值而得名。目前，該指標同樣處於歷史高位，約為232%。

該指標衡量的是美國股票市場總市值與國內生產總值(GDP)之間的關係。較高的比例意味着股市可能存在估值過高的問題。

在2001年《財富》雜誌的一篇文章中，巴菲特曾警告稱，當這一指標接近200%時，投資者已經是在「玩火」。

歷史表明：投資者現在最好的選擇是什麼？

這類估值指標最大的侷限之一在於：雖然它們可以提供市場整體估值水平的信息，但無法預測市場下跌何時真正開始。

例如，「巴菲特指標」自2025年7月以來一直高於200%。然而，在此期間，標普500指數的總回報率仍超過27%。換句話說，那些在首次出現風險信號時選擇離場的投資者，可能會錯過大量上漲機會。

因此，對於投資者而言，目前最好的做法是繼續保持持續投資。

即使市場崩盤就在眼前，歷史經驗仍表明，那些長期留在市場中的投資者最終更可能獲得豐厚回報。

例如，假設你在2000年1月投資了一隻標普500 ETF基金或指數基金。互聯網泡沫於當年3月正式破裂，隨後市場進入熊市，持續時間約為兩年半。

然而，截至今天，標普500指數的累計總回報率已經超過760%。

(標普500指數 來源：YCharts)

不過，同樣重要的是，投資者必須確保自己投資的是具有高質量基礎的股票——例如擁有可持續商業模式以及健康財務狀況的企業。

20世紀90年代末，沃倫·巴菲特曾警告稱，股票價格可能即將出現下跌。他同時指出，雖然許多人對互聯網發展的潛力感到興奮，但真正重要的是投資者需要關注單個公司的經營質量。

他在《財富》雜誌的一篇文章中寫道：「投資的關鍵並不是判斷某個行業將如何影響社會，或者它會增長多少，而是判斷一家公司的競爭優勢，以及最重要的——這種優勢能否長期保持。」

沒有人能夠準確預測未來幾個月市場將走向何方。

但歷史一次又一次證明：購買優質股票，並長期堅持投資，是創造改變人生財富的關鍵。