藍鯨新聞8月19日訊，8月18日，印象大紅袍（02695）披露 2026 年半年度財報，年初至報告期末實現營業收入 4714.42 萬元，按年下降 15.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤 254.38 萬元，按年大幅下降 75.12%。截至 2026 年 6 月 30 日，公司資產合計 4.82 億元，負債合計 1.41 億元，基本每股收益 0.02 元。

從核心業務板塊來看，印象大紅袍山水實景演出業績顯著下滑，成為拖累公司整體利潤的主要因素。報告期內，公司累計接待觀衆人數為 27.61 萬人次，按年減少 11.42%，演出場次保持 214 場持平。受極端天氣影響，上半年降雨量達 4201mm，較上年同期激增約 3 倍，導致客座率下降；同時居民文化娛樂消費增速回落，可選消費趨於謹慎，進一步抑制了門票需求。母公司實現經營總收入 4581.68 萬元，較上年同期減少 405.22 萬元，直接導致歸母淨利潤大幅縮水。

新拓展的「月映武夷」項目本期出現較大虧損，對合併報表利潤造成負面影響。該子公司上半年錄得稅前虧損 1249.59 萬元，主要系運營周期差異及成本結構變化所致。2026 年為完整運營期，相比去年同期僅 2 個月的試運營，折舊攤銷、人員工資及水電費等剛性成本大幅增加，其中人力成本按年增加約 234 萬元。此外，去年同期工會集中觀演帶來的批量客流紅利在本期消退，導致演出收入按年下降 31.88%。酒店及文化旅遊業務方面，受客房市場低迷及協議解除影響，相關收入分別下滑 47.03% 和 94.02%。

財務費用與毛利率變動反映了經營成本的結構性壓力。報告期內，公司綜合毛利率由上年的 43.49% 降至 24.74%，降幅近 19 個百分點，主要系營業成本按年增長 11.96% 而營收下滑所致。財務費用按年激增 63.23%，新增匯兌損失 96.94 萬元，且因新增長期借款及短期借款，利息支出增加。經營活動產生的現金流量淨額為 679.09 萬元，按年減少 64.23%，主要受應收賬款回收放緩及銷售費用、上市中介費支付增加影響。

公司在風險提示中指出，業務結構單一風險依然存在，門票收入佔比高達 98.47%，極易受天氣地理條件及市場波動衝擊。此外，公司面臨未擁有劇目著作權的風險，需持續向關聯方採購版權維護服務。儘管控股股東及實際控制人未發生變化，但新業務投入帶來的短期業績承壓以及行業政策環境變化，仍是投資者需關注的重點風險因素。