科技戰略分析師Ben Thompson從競爭博弈的角度提出犀利的警告：他將存儲器廠商比作伊朗，將HBM比作霍爾木茲海峽，「霍爾木茲海峽的威懾力，在於它始終是一張可以打出的牌。一旦真正動用，反而會觸發對手徹底繞開它的決心。」他指出，存儲器廠商的高價策略正製造連鎖反應，一方面，蘋果正遊說引入中國存儲器供應商以打破現有格局；另一方面，算法層面的首要優化方向已變成如何減少存儲器使用量。存儲器廠商通過製造如此巨大的「攻擊目標」，長遠來看恐將自食其果。 「木頭姐」Cathie Wood亦做出相似判斷，她近期在播客中解釋不持有存儲芯片股的原因。她認為，存儲器是半導體產業鏈中商品化程度最高、周期波動最劇烈的環節，當前HBM價格翻漲三至十倍的走勢，在科技行業並非正常現象。更關鍵的是，技術創新正從需求側主動消解對HBM的依賴。她以方舟有投資的推理芯片公司Cerebras和Groq為例，指出這兩家公司的架構設計均不需要HBM。