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來源：華爾街見聞
美國國債收益率曲線急劇趨平，美國長期國債收益率下跌，此前美國財政部宣佈擴大長期名義國債回購規模，將較長期債券單次回購上限提高至至少40億美元。美股期貨短線走高，納斯達克100指數期貨漲0.6%，標普500指數期貨漲0.6%，道指期貨漲0.6%。
連日來的市場動盪出現片刻緩和。美股期貨企穩，但交易員對財政赤字擴張、AI巨頭舉債潮以及中東局勢的擔憂，令市場難言真正轉機。
美國國債收益率曲線急劇趨平，美國長期國債收益率下跌，此前美國財政部宣佈擴大長期名義國債回購規模，將較長期債券單次回購上限提高至至少40億美元。現貨黃金漲幅擴大至2.5%，現報4440.25美元/盎司。現貨白銀漲2.4%，報64.83美元/盎司。
美股盤前，存儲芯片股普漲，SK海力士漲約6%，公司擬回購註銷40萬億韓元股份、承諾將至少50%現金流回饋股東。閃迪漲約2%，西部數據漲約2%，美光科技漲約2%，希捷科技漲約1%。Moderna美股盤前升逾50%，公司與默沙東宣佈黑色素瘤皮膚癌疫苗在大型試驗中達到目標影響。
油價方面，布倫特原油連續第四個交易日上漲，報每桶91.30美元上方，此前三個交易日累計漲幅達4.5%。特朗普堅稱美伊之間目前沒有任何談判，中東緊張局勢仍無明確出路。大和資產管理首席策略師Kazunori Tatebe表示：「中東局勢前景仍不明朗，收益率維持高位，市場今日大概率繼續處於避險模式。」
- 美股期貨短線走高，納斯達克100指數期貨漲0.6%，標普500指數期貨漲0.6%，道指期貨漲0.6%。美股盤前，存儲芯片股普漲，SK海力士漲約6%，公司擬回購註銷40萬億韓元股份、承諾將至少50%現金流回饋股東。閃迪漲約2%，西部數據漲約2%，美光科技漲約2%，希捷科技漲約1%。Moderna美股盤前升逾50%，公司與默沙東宣佈黑色素瘤皮膚癌疫苗在大型試驗中達到目標影響。
- 長期美債收益率走低。30年期美債收益率下降10點子至5.19%。
- 日本20年期國債收益率下行6個點子至3.785%，40年期收益率下行6個點子至4.145%。
- 美元指數短線走低，跌0.6%。所有G10貨幣兌美元均上漲，日元兌美元漲幅高達0.9%，報158.17。
- 布倫特原油已連續上漲，過去三個交易日累計漲幅達4.5%。
- 現貨黃金漲幅擴大至2.5%，現報4440.25美元/盎司。現貨白銀漲2.4%，報64.83美元/盎司。
- 比特幣下跌0.4%，報64，284.84美元。
芯片股分化，SK海力士回購力挽頹勢
美股周二遭遇本月最大單日跌幅，芯片股領跌拖累標普500指數承壓。亞洲芯片板塊隨之下行，但SK Hynix在盤後宣佈286億美元股票回購計劃後，迅速扭轉盤中最深8.3%的跌幅，成為當日市場的一個突出亮點。
歐洲股市方面，主要股指終結連續五個交易日的下跌走勢，市場情緒出現邊際改善。標普500期貨則基本持平，顯示投資者整體仍持觀望態度。
科技股長期以來被視為成長性資產，但在通脹持續、政府開支龐大及債務發行潮的共同作用下，全球債券收益率已徘徊於數十年高位，令市場對高估值成長股的容忍度下降。超大規模雲計算企業（hyperscaler）借貸成本上升的擔憂，同樣打壓了投資者情緒。
Fibonacci Asset Management Global首席執行官Jung In Yun表示，AI長期增長邏輯仍然成立，但「更高的利率與地緣政治風險，正讓投資者不願為這種增長支付溢價」。
債券走強，避險情緒主導
股市下挫觸發債券市場的避險買盤。據彭博策略師Mark Cranfield分析，日本國債、美債及澳大利亞債券期貨均出現小幅買盤，這是股市在韓國和日本大幅下挫時的本能避險反應，同時也受到近期債券空頭倉位過度擁擠的推動。
美國10年期國債收益率下行1個點子至4.69%，30年期收益率下行1個點子至5.27%，此前後者曾於上一交易日攀升至5.34%，接近2007年以來最高水平。日本20年期國債收益率下行6個點子至3.785%，40年期收益率下行6個點子至4.145%。
市場現將目光投向聯儲局最新會議紀要，期待獲取決策層政策立場的更多信號。彭博報道稱，自主席Kevin Warsh削減與外界溝通頻次以來，這份紀要的重要性進一步上升。與此同時，債券交易員已開始對沖聯儲局於2027年轉向降息的風險。
中東局勢升級，能源風險溢價走高
地緣政治緊張局勢為市場增添了新的變量。阿聯酋表示，伊朗向該國發射的兩枚彈道導彈落入海中，這是伊朗自今年5月以來首次對該海灣國家發動已知攻擊，更廣泛的地區衝突持續延宕。
布倫特原油已連續上漲，過去三個交易日累計漲幅達4.5%。分析認為，中東衝突遲遲未見解決進展，尤其是霍爾木茲海峽局勢僵持，持續推高能源驅動型通脹衝擊的風險，並可能令利率在更長時間內維持高位。
黃金在經歷近一個月最大單日跌幅後，目前徘徊於每盎司4340美元附近，債券拋售與霍爾木茲局勢僵局共同令貴金屬前景蒙上陰影。
在外匯市場，加拿大元走強。據報道，在華盛頓舉行的高級別談判後，特朗普政府同意將針對加拿大數十億美元商品加徵50%關稅的計劃推遲三天執行，為談判爭取了短暫窗口期。
信用市場方面，信用利差擴大、利率攀升與債券供給激增，共同導致周二投資級債券孖展環境走弱，至少七家發行人宣佈推遲債券發行計劃。