高盛Prime Brokerage報告顯示，信息技術板塊是上周資金淨流入規模最大的板塊（+1.2個標準差），買盤由多頭建倉與空頭回補共同驅動，兩者比例約為2比1，軟件股因Workday併購消息引發大規模空頭回補，淨配置比例從1.3%升至4.5%。ETF空頭頭寸上周再度下降3%，月度累計降幅達12%，連續第六周淨減少。

美股在通脹數據全線溫和、科技板塊強勢反彈的共同驅動下延續漲勢，對沖基金隨之展開今年以來第二快速的集中買入行動。

8月17日，據高盛Prime Brokerage最新發布的周度報告，上周對沖基金每個交易日均淨買入美股，買入速度達到過去一年第二快水平（+2.1個標準差），買盤以個股多頭建倉為主，同時疊加宏觀產品空頭回補。

信息技術板塊成為資金流入最大的單一板塊，軟件股空頭回補尤為突出——這一板塊此前曾是2026年上半年最大的沽空標的。與此同時，ETF空頭已連續第六周淨減少，顯示市場整體沽空意願持續收縮。

此輪買入潮呈現明顯的順周期特徵：11個板塊中有8個錄得淨買入，信息技術、通信服務、醫療保健、金融及必需消費品領升，而房地產、能源和公用事業遭淨賣出。上周美股在CPI、PPI、零售銷售及密歇根大學消費者信心等多項數據均表現溫和的背景下持續走高，逼近歷史高位。

高盛Delta-One交易台指出，本周市場進入2026年第二季度財報季收尾階段，僅約3%的標普500成分股待披露業績，主要集中於消費板塊。7月FOMC會議紀要及初步PMI數據將是主要催化劑，市場將從中尋找聯儲局政策路徑的進一步線索。

軟件股逼空引爆科技買盤，Workday併購消息成導火索

信息技術板塊是上周資金淨流入規模最大的板塊（+1.2個標準差），買盤由多頭建倉與空頭回補共同驅動，兩者比例約為2比1。

軟件子板塊的空頭回補是本輪科技買盤的核心驅動力之一。據高盛報告，人力資源軟件製造商Workday併購消息落地後，市場出現對軟件股票籃子及相關ETF的廣泛空頭回補。軟件板塊此前是2026年上半年最集中的沽空方向，此番逼空行情使得對沖基金對軟件股的淨配置比例從年內低點1.3%回升至4.5%，但仍遠低於年初7.0%的水平，意味着空頭回補行情或尚未走完。

半導體及半導體設備子板塊同樣錄得顯著淨買入，以多頭建倉為主，受益於閃迪投資者日釋放的積極存儲行業信號。高盛報告稱，目前對沖基金對半導體板塊的淨配置比例為10.4%，低於年內高點14.1%，但較年初6.8%的水平已大幅抬升。通信設備子板塊亦以多頭建倉為主錄得淨買入。

個股多頭主導，ETF空頭連續六周收縮

從資金結構來看，個股約佔上周總淨買入量的70%（+2.1個標準差），多頭建倉與空頭回補之比高達7.6比1，顯示資金以主動做多為主，而非單純的空頭被迫平倉。

宏觀產品（指數與ETF合併計算）約佔總淨買入量的30%（+1.0個標準差），其中空頭回補與多頭建倉之比為1.4比1。

美國上市ETF空頭頭寸上周再度下降3%，月度累計降幅達12%，連續第六周淨減少，回補主要集中在小盤股ETF、科技ETF及大盤股ETF，部分被房地產、拉丁美洲及醫療保健ETF的新增空頭所抵消。

槓桿數據方面，美國多空策略基金總槓桿率下降0.7個百分點至203.5%，處於過去一年第4百分位；淨槓桿率下降2.3個百分點至51.3%，處於過去一年第13百分位。

基本面多空比率（市值口徑）下降2.2%至1.674，處於過去一年第66百分位。整體來看，槓桿水平仍處於相對低位，表明機構倉位並未過度擁擠。

房地產板塊遭逆轉，連續八周淨買入後首現淨賣出

房地產板塊是本周表現最為突出的反向信號。在此前八周中有七周錄得淨買入之後，該板塊本周轉為淨賣出規模最大的板塊（-0.4個標準差），空頭賣出與多頭買入之比為1.3比1。

專業REITs、零售REITs及工業REITs是淨賣出規模最大的子板塊，醫療保健REITs及多元化REITs則錄得小幅淨買入。目前美國房地產股票的多空比率為1.70，處於過去一年第82百分位及過去三年第78百分位，估值相對擁擠或是資金獲利了結的重要背景。

能源和公用事業板塊同樣遭到淨賣出，與信息技術、通信服務等成長及順周期板塊的強勢形成鮮明對比，進一步印證本輪對沖基金調倉的順周期方向。