行情回顧及主要觀點：

　　上周A股市場呈現結構性分化行情：滬深300跌0.61%，中證500漲0.13%，中證1000漲1.18%，創業板50漲1.90%，科創50跌1.51%。創業板50當周領跑A股主要指數，驗證了我們前兩周對成長風格性價比改善的判斷。市場日均成交額約2.34萬億，較前一周的2.41萬億小幅縮量，存量博弈特徵明顯。通信、醫藥生物漲幅居前，有色、非銀金融表現靠後。產業層面，國產算力芯片企業營收高速增長，AI產業鏈景氣度持續上行。隨着海外雲廠商和國內算力鏈龍頭在最新財報季逐步交出強業績驗證，建議繼續關注重倉AI算力、半導體設備、新能源電池等核心科技龍頭的創業板50指數。

　　創業板為成長型創新創業企業提供直接孖展平台。權重行業方面，創業板50指數聚焦信息技術+新能源+金融科技+醫藥四大新質生產力賽道，科技成長屬性純粹。

　　圖：創業板50指數四大賽道

　　數據來源：Wind，華安基金，截至2026-8-14

　　創業板50指數：追「光」識「新」更掘「金」。橫向對比來看，創業板50指數的光模塊含量、新能源電池含量以及金融科技含量優於創業板指以及主流寬基指數。

　　創業板50ETF華安（159949）：匯聚創業板優勢領域白馬，聚焦高科技成長屬性的龍頭企業，近六年ROE水平保持15%~19%高位，對比其他主流寬基指數優勢突出，2025/2026Q1歸母淨利潤增速高達21.58%/42.38%。當前估值37.95倍，近十年35.87%分位（數據來源：Wind，截至2026-8-14）。

　　2026年6月15日，創業板50指數迎來年中成分股調倉，新調入5只成分股為天華新能、香農芯創、光庫科技、邁為股份、羅博特科，主要為電力設備、電子、通信、機械設備行業；同時調出5只成分股為神州泰岳、機器人、智飛生物、泰格醫藥、康龍化成，主要為醫藥生物、傳媒、機械設備行業。

　　創業板50指數（399673.SZ）權重行業觀點：

• 通信

　　上周通信板塊（申萬）上漲5.10%，漲幅居前，核心驅動來自AI算力鏈光互聯主線的持續強化。產業層面，美股光通信龍頭Lumentum、Coherent財報數據超預期，進一步驗證AI數據中心光互聯需求的持續性爆發；國內光模塊頭部企業訂單能見度保持高位，800G/1.6T產品出貨按月持續提升。事件催化方面，英偉達宣佈Spectrum-X以太網硅光交換機進入全面量產，這是全球首款量產的200G/lane CPO交換機系統，供應鏈涵蓋天孚通信等國內廠商。CPO/NPO時代加速到來，與通道數掛鉤的MPO、FAU等無源器件有望從「量增價平」走向「量價齊增」，無源器件價值重估邏輯持續演繹。建議繼續關注光模塊、光器件及CPO產業鏈，創業板50指數含「光」量達30%。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

• 新能源電池

　　上周電新板塊整體表現平淡，僅AIDC電源方向有所上漲。英偉達發布800V直流架構白皮書2.0，明確了供配電架構向800VDC演進的路線與節奏，並提出三種部署方案（機架級、集群級、數據中心級），預計機架級方案於26Q3量產。白皮書同時釋放了「擴大生態鏈」的積極信號，後續或有更多國內企業進入英偉達800V供應鏈，UPS（不間斷電源）、HVDC（高壓直流電源）、BBU（後備電池單元）及液冷散熱環節將直接受益於AIDC功耗密度躍升帶來的產業升級。傳統光伏領域出現積極信號：硅片、電池片價格底部大幅反彈，N型電池片均價按月上漲7.4%-7.5%，主要受硅料挺價預期與美國MIP政策觸發「搶運」需求驅動。儲能方面，7月國內儲能新增裝機16GWh，按年增長75%，創年內單月新高，景氣度持續驗證。建議關注AIDC電源（UPS/HVDC/BBU）、液冷散熱及光伏產業鏈邊際變化帶來的結構性機會。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

• 電子

　　上周電子板塊（申萬）上漲0.51%，子行業中元件（+1.18%）領升，消費電子（+0.16%）與半導體（+0.20%）小幅跟漲。AI對電子製造資源的需求擴張仍在蔓延，晶圓代工、存儲、PCB、被動元件、模擬芯片等多環節景氣度持續走高。產業層面，中芯國際Q2營收30億美元（按年+36.1%）、華虹宏力Q2營收7.2億美元（按年+26.8%），兩大晶圓廠銷售收入均創歷史新高，Q3營收及毛利率指引繼續按月改善，量價齊升態勢明確。中芯國際法說會明確表示BCD等模擬工藝產能供不應求，將持續至2027年底，AI需求正從存儲、邏輯擴展至功率、模擬等產品領域。存儲方面，SK海力士宣佈重啓大連NAND二廠建設、產能擴大約50%，同時計劃在韓投資54萬億韓元擴產；閃迪投資者日預計2028-2030財年營收年化增速維持15%-19%，存儲供需緊平衡格局至少延續至2027年。整體看，AI硬件行情正由算力芯片向外圍多環節持續擴散，建議關注各細分領域龍頭標的。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）

　　創業板50ETF華安（代碼：159949）簡介：

　　創業板50ETF華安跟蹤創業板50指數，指數選取創業板市場知名度較高、流動性和市值居前的50家企業，當前主要涵蓋通信、電子、新能源電池、互聯網金融、生物醫藥等五大優勢科技賽道龍頭，投資價值相對較高。

　　創業板50ETF華安（代碼：159949）流動性充足，過去一年日均成交額21.16億元，排名深交所ETF前列。該指數基金最新規模254.84 億元，是市場上跟蹤創業板相關指數較大的基金之一。

　　創業板50ETF華安（159949）上周表現：

　　數據來源：Wind，華安基金，2026-8-10至2026-8-14

　　風險提示：以上僅為標的指數當前成份股分佈的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司後續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。

　　本基金屬於股票型基金，屬於較高風險、較高預期收益的基金品種，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其聯接基金主要通過投資目標ETF緊密跟蹤標的指數的表現。本基金預期收益與風險高於貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金，具有與標的指數相似的風險收益特徵。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。