智通財經APP獲悉，近日，361度(01361)2026年中期業績正式出爐，核心財務指標表現亮眼，在二季度消費端承壓、增速放緩的行業大背景下彰顯公司經營韌性與增長內核。中報顯示，上半年361度實現營業收入61.6億元人民幣，按年增長8%；實現毛利25.7億元人民幣，按年增長8.7%；營收、毛利雙增長。同時，公司上半年經營活動現金淨流入實現6.1億元人民幣，按年增長17%，支撐公司長期穩定回饋股東，此次中期派息比例達45%，價值回報可期。
穿越行業逆風的長效增長範式 前瞻佈局多點開花
回望2026年上半年市場環境，行業增長分化態勢加劇，尤其進入二季度後，國內終端消費動能顯著走弱，居民對於服飾這類可選消費支出意願收縮，線下商業客流修復不及市場預期。運動服飾賽道整體增速回落至個位數低位，多數本土品牌陷入庫存高企、終端低價促銷內卷的雙重困境，依靠降價走量的模式持續壓縮整體盈利空間，多家券商跟蹤數據顯示行業企業二季度流水普遍出現按月回落。
全行業增長乏力的大背景下，361度前瞻佈局，多點開花，逆勢斬獲優異經營業績，充分印證兼具抗周期性與可持續性的硬核增長邏輯。分板塊拆分361度的半年報營收結構來看，海外業務成為核心增量引擎，國際業務零售流水與海外跨境電商銷售流水雙增長，實現海外業務全面增長。電商板塊方面，361度堅持差異化專供策略，上半年營收規模與經營效益雙提升。361度兒童業務保持穩健增長態勢，效能優化顯著。此外，361度全面夯實全渠道運營能力，獨創「1+6」新零售模式帶動即時零售增量，疊加品牌線下終端特色化佈局，多點賦能業績增長。
一系列超預期的經營數據的背後，是361度佈局全球化、數字化改造全渠道、深耕細分賽道等三大戰略的長期積澱落地，盡顯企業長遠經營定力與前瞻戰略格局，使得公司在行業調整周期中得以走出獨立增長行情。
全球化戰略縱深推進，海外發展持續進階
半年報顯示，361度目前經營模式已順利跑通海外市場，全球化根基進一步穩固。國際業務零售流水按年增長80%，海外跨境電商銷售流水按年增長140%，成為全球化增長新引擎。
一直以來，361度始終以國際視野拓路全球。截至目前，依託長達18年的亞奧理事會深度合作，361度已連續五屆支持亞運會，為2026年亞運會多元崗位提供官方體育服飾，且361度名古屋亞運旗艦店已落地，品牌在亞洲市場的滲透力逐步強化。與此同時，361度深度參與東京馬拉松、柏林馬拉松等國際跑步賽事、作為世界泳聯全球合作伙伴全面助力世界水上運動發展，並持續聯動多國奧委會、國際籃球巨星優勢資源，覆蓋多元賽事場景，全球體育資源矩陣持續完善，為海外營收增長築牢品牌基礎。
全渠道迭代升級，創新數字化零售模式先行佈局
渠道端營收貢獻的結構性優化，線上線下雙線驅動，是本次半年報另一大核心亮點。一方面，上半年361度線下終端成功完成全球門店形象提質升級。截至2026年上半年，361度品牌中國內地門店5076家，兒童全國門店2202家，全球超品店數量突破188家，另有旗下芬蘭高端戶外品牌ONEWAY打造北歐鬆弛感戶外生活標杆，與主品牌形成高效互補，終端佈局呈現差異化、特色化發展。
與此同時，361°成為創新數字化「1+6」新零售全渠道運營模式先行者。今年二月，361°與京東秒送達成深度合作，進一步打通即時零售渠道，至此線下實體門店已同步入駐六大線上渠道，即時零售戰略佈局全面完成。另一方面，361度電商板塊實行差異化貨品策略，精準捕捉網球、羽毛球、匹克球等新興消費熱點，帶來全新營收增量。數據統計，上半年361度電商營業額為19.9億元人民幣，按年增長9.5%，佔集團總營業額的32.3%，線上營收依舊保持高基數下高速增長。
深耕專業資源與產品科技，361度兒童夯實童裝賽道先發優勢
產品科技是支撐營收持續擴容的底層競爭力，361度持續加碼研發投入，上半年研發投入佔比2.9%，累計專利突破1506項。依託科技創新，361度旗下飛燃、JOKER、凌刺等科技鞋款持續迭代，將國際賽事專業技術下沉大衆產品線，帶來新銷售增量。同時，361度「三號賽道」、「觸地即燃」、「女子健身局」、「一拍即合」等自有賽事持續落地，並不斷拓展全新運動場景，如佈局越野、戶外等賽道，持續拓寬消費圈層、觸達更廣範圍運動愛好者，拉動全品類營收增長。
值得注意的是，361度兒童業務板塊邁上新台階。上半年，361度產品端持續完善全年齡段產品矩陣，推出多款兒童專屬科技單品；賽事資源持續加碼，獨家冠名2026亞洲跳繩錦標賽，青少年賽事持續引流帶動終端童裝營收。渠道端全國兒童門店達2202家，與主品牌門店雙向導流；線上營銷拉動營收效果顯著，品牌首次登陸天貓「歡聚日」即斬獲賽道增速第一，持續貢獻穩定營收增量。
綜合本次半年報全套營收、盈利與運營數據，對比二季度行業整體承壓的大環境，361度實現營收穩健增長、多板塊同步放量的表現具備稀缺性。全球化打開營收增量天花板，數字化渠道改造提升營收周轉效率，兒童業務穩定貢獻營收現金流，新興賽道拓展長期增長空間，多重引擎共同構築抗周期營收增長模型。
當前運動鞋服行業粗放擴張時代落幕，單純依靠低價走量拉動營收的模式難以為繼，市場競爭迴歸產品、渠道、全球化底層實力比拼。未來，361度將繼續夯實「專業化、年輕化、國際化」品牌定位，穩步推進各項戰略落地，聚焦科技創新與品牌建設，縱深佈局核心品類，深耕全球高潛力新興市場，加快細分場景滲透，隨着運動賽事紅利釋放、超品拓店計劃落地、線上線下雙向打通加碼，構建起抗周期增長體系，其增長潛力將進一步釋放，長期成長價值值得持續看好。