FX168財經報社(歐洲)訊 周一(8月17日)科技股推動全球股市走高。Anthropic PBC公布驚人的營收增長，進一步強化了市場對於人工智能領域鉅額資本支出將持續下去的判斷。與此同時，美元跌至三個月低位附近。本周美國消費者狀況也將成為市場關注重點，沃爾瑪和Home Depot等大型零售商將公布業績。

歐洲方面，涵蓋600家大型公司的STOXX 600指數微漲0.04%，資源類股領升，因金價走高。此前上周大多數歐洲市場收跌，德國DAX指數例外，並創下歷史收盤新高。

納斯達克100指數期貨上漲0.5%，標普500指數期貨上漲0.1%。Sandisk、Micron Technology等存儲和半導體公司盤前明顯上漲。

在特朗普總統指示五角大樓大幅削減與韓國的聯合軍演後，韓元反應相對平淡。韓國股市因節假日休市。

AI重新奪回主導地位

在經歷7月的大幅波動、資金一度輪動至經濟敏感型板塊後，AI相關股票正在重新奪回市場主導地位。

最新的需求信號來自Claude聊天機器人開發商Anthropic。據彭博看到的文件顯示，該公司向潛在投資者披露，第二季度營收較2025年同期至少增長14倍，再次顯示AI需求仍然極其強勁。

投資者同時也在消化大型機構投資者最新披露的季度持倉變化。伯克希爾·哈撒韋進一步增持Alphabet股份，谷歌母公司Alphabet盤前上漲0.7%。

State Street Global Markets股票研究主管Marija Veitmane表示：「我們繼續看到機構投資者保持強勁的風險偏好，尤其集中在盈利表現最強的領域，例如美國股票和科技板塊。」

近期美股持續走強，主要驅動力之一就是市場認為聯儲局下個月加息的風險正在下降。美國7月零售銷售出現九個月來首次下降，同時消費者信心降幅也超過預期，再加上此前溫和的通脹數據，進一步削弱了市場對聯儲局加息的預期。

美伊談判仍陷入停滯

美國與伊朗之間為期60天的諒解備忘錄將於周一到期，但雙方談判仍陷入停滯。瑞訊銀行分析師Ipek Ozkardeskaya表示：「美國正準備推出新一輪制裁，試圖迫使伊朗重返談判桌，而伊朗上周則展現出更具進攻性的立場，這意味着短期內和平似乎仍遙不可及。」

油價在上周上漲後表現分化。伊朗周六要求美國「接受失敗」，而特朗普則呼籲美國民衆在衝突持續期間接受更高的汽油價格。以色列與伊朗支持的真主黨之間戰鬥持續，令地區停火努力再遭挫折，布倫特原油逼近每桶90美元。

黎巴嫩衛生部表示，周六以色列在黎巴嫩南部發動空襲，造成至少11人死亡。這是自黎巴嫩同意由美國斡旋、與鄰國以色列建立和平框架以來，數周內傷亡最嚴重的襲擊之一。

AMP首席經濟學家Shane Oliver在報告中表示：「雖然伊朗與霍爾木茲海峽僵局仍未解決，但我們的基準情景仍然是，油價將維持在70至100美元區間。伊朗因素會限制油價下行，而當油價升至100美元上方時，美國會傾向於採取措施穩定局勢。」

他補充稱：「風險在於，最終可能無法達成可持續的和平協議，中東原油出口量可能繼續低於正常水平10%至15%，而隨着儲備逐步消耗，市場最終可能不得不面對更高的油價。」

債市等待催化劑

債券市場方面，美國國債收益率走低，此前上周整體表現分化。兩年期美債收益率下降2個點子至4.154%，上周累計下降3個點子，並一度觸及4.0977%的七周低點。10年期美債收益率降至4.688%，此前上周累計上漲4個點子。

歐元區政府債券收益率整體持穩，即使美國國債收益率有所下降。高能源價格仍是歐洲市場的重要影響因素。

Jefferies分析師Mohit Kumar表示：「隨着美國計劃本周宣佈針對伊朗的經濟孤立措施，美伊達成協議的希望正在減弱。」

當天歐洲市場缺乏重要經濟數據或債券供應因素。LSEG數據顯示，德國10年期國債收益率穩定在3.20%。

英國國債收益率基本持平，投資者正在等待本周一系列關鍵經濟數據。**英國周二將公布勞動力市場數據，周三將公布通脹數據。**市場將藉此判斷英國央行2026年進一步加息的可能性。

LSEG數據顯示，目前市場已經完全計入英國央行12月加息25個點子一次的預期。Tradeweb數據顯示，英國10年期國債收益率基本持平於5.018%。

聯儲局加息預期降低

近期疲軟的美國經濟數據也持續打壓美元。歐元兌美元升至1.1595，為兩個月高位。澳元和紐元也分別升至0.7105和0.5910，均創約10周高位。

丹斯克銀行分析師Filip Andersson表示：「市場正在降低對聯儲局加息的預期。」

目前市場預計未來12個月聯儲局累計加息約35個點子，低於丹斯克銀行預測的兩次、每次25個點子加息。

黃金一度突破4400

大宗商品市場方面，黃金一度突破4400美元，延續過去兩周的上漲。美元走弱令黃金對於持有其他貨幣的買家來說更加便宜。

**銅價也繼續上漲並逼近歷史高位。**倫敦市場一個關鍵期限價差擴大至極端水平，顯示市場對於現貨供應的爭奪正在加劇。

比特幣上漲，原因是市場削減聯儲局加息預期，提振了風險資產。不過，美伊衝突的不確定性限制了比特幣漲幅。同時，加密貨幣監管前景仍是一個「重要制約因素」。

Zaye Capital Markets分析師Naeem Aslam在報告中提到，美國參議院有關數字資產的Clarity Act目前陷入停滯。他表示，比特幣後續表現將取決於流動性改善和機構投資渠道擴大，能否抵消監管延遲以及短期ETF資金流出的影響。

關注大型零售商財報

本周，美國消費者的健康狀況也將成為市場關注重點。沃爾瑪、Home Depot等大型零售商即將公布財報。

近期數據顯示，在經歷上半年強勁表現後，美國7月消費支出已經降溫。與此同時，美國家庭對於商業環境惡化以及通脹上升的擔憂也在加劇。

Nuveen全球投資策略師兼宏觀信貸主管Laura Cooper表示：「在招聘放緩、借貸成本上升的背景下，如果企業展望中出現任何壓力跡象，都可能挑戰當前美國經濟仍具韌性的敘事。」

Ozkardeskaya表示：「預計許多零售商的業績會偏弱，而提供低價商品的公司，例如沃爾瑪，可能錄得較強季度表現。不過，這可能仍不足以改變一個事實：即使美國經濟中的消費端可能正在走弱，標普500指數中盈利最強的公司依然賺得很多。」

本周最重要的經濟數據之一是8月標普全球採購經理人指數（PMI），市場將關注年中美國商業活動加速的勢頭能否持續。

別忘了聯儲局紀要

聯儲局7月貨幣政策會議紀要也可能吸引市場關注。目前，交易員已經把下一次加息25個點子的時間預期推遲到明年1月。不過，債券投資者對於美國政府大規模舉債以及持續存在的財政問題越來越擔憂。

Cooper表示：「最近一系列偏軟的經濟數據已經降低了短期進一步收緊政策的緊迫性，因此這份會議紀要的重要性可能有所下降。」

不過她同時指出：「在聯儲局越來越傾向於把政策意圖藏得更深的環境下，任何政策信號都可能產生超出以往的市場影響。」

德意志銀行分析師在報告中表示：「鑑於聯儲局主席沃什已經減少提供政策前瞻指引，會議紀要可能會更清楚地顯示，聯儲局如何權衡通脹風險，以及如果這些風險持續偏高，決策層認為需要多快採取行動。」