金吾財訊 | 微博（WB）盤中股價下跌5.54%，暫報7.08美元，成交額921.01萬美元。消息面上，廣發證券研究指，微博今年策略聚焦擴充產品能力和內容生態，例如扶持創作者，以及在產品上做視頻化功能的打磨，考慮長期發展維持合理的用戶獲取和AI投入，導致短期利潤率略有下探，該機構預計2026-27年收入達17.7億/18.0億美元，同增0.8%/1.9%。2026-27年經調整歸母淨利潤預計為3.57/4.07億美元，按年下滑19%和增長14%。參考互聯網媒體平台可比公司估值，考慮廣告業務待宏觀驅動復甦，給予26年經調整歸母淨利潤8倍PE，認為合理價值為11.62美元/ADS（91.14港元/股），維持「買入」評級。里昂亦認為，微博在宏觀逆風下，第二季業績勝於預期，惟第三季需面對多重挑戰，預期將顯著拖累表現。該行預期微博第三季總收入按年減少4%，預料毛利率跌至70%以下，及經調整經營溢利率料16%。該行下調微博2026及27年經調整純利預測13%及6%，以反映多項投資需求，又將微博美股目標價由8.5美元降至8美元，維持「跑贏大市」評級。