8月18日據彭博社援引知情人士透露，這筆39億美元、期限五年的債券認購需求高達約230億美元，認購倍數約為六倍。
彭博彙編數據顯示，這一水平遠高於今年藍籌債券3.8倍的平均認購倍數，顯示市場對該債券的興趣強烈。
然而，強勁需求背後是高昂的孖展代價。最終發行收益率僅較初始指導價壓縮40個點子，定格於7.228%——這一水平與垃圾債市場更為接近，折射出投資者對於新型數據中心資產風險的謹慎態度。
對於未來數年內計劃斥資數萬億美元佈局AI基礎設施的企業而言，這是一個值得警惕的信號。
認購踊躍，但溢價有限
據報道，此次孖展項目內部代號為"奧德賽計劃"（Project Odyssey），最終發行規模較上周向投資者初步披露的方案擴大了約10億美元。
花旗集團、高盛、摩根大通及摩根士丹利此前已聯合向投資者舉行路演電話會議，就交易細節進行溝通。此次募資所得將用於在佐治亞州建設一處與微軟相關聯的數據中心。
儘管需求倍數顯著高於同類債券平均水平，最終收益率的壓縮幅度卻相對有限。
據報道援引知情人士透露，發行收益率從初始指導價下調40個點子後定於7.228%。
對於一筆評級達投資級的債券而言，這一收益率水平異常之高，更接近高收益債券的定價區間。這在一定程度上反映了投資者對此類資產風險偏好的收緊。
華爾街見聞此前提及，AI基礎設施投資正在推高國債收益率，其影響已滲透至整個資本市場。對於有意通過債券市場為大規模AI基建項目孖展的企業而言，當前的市場定價環境意味着更高的資本成本，可能對投資決策產生實質性影響。