摩根士丹利經濟學家在一份報告中表示，英國國內通脹壓力看起來沒有總體通脹數據所顯示的那麼嚴重。最新數據顯示，儘管7月整體通脹率從6月的2.6%升至2.9%，但英國7月服務業通脹年率從6月的3.6%放緩至3.4%。經濟學家表示，英國私營部門工資增長疲軟，核心服務業通脹繼續放緩，而競爭激烈的零售環境限制了食品價格傳導。持續的能源衝擊可能提高間接和第二輪通脹風險。儘管如此，經濟學家表示，較弱的工資增長和溫和的服務業通脹可能吸收大部分壓力。