TradingKey -  8月20日，以太坊 (ETH) 價格迎來爆發性行情，單日一度狂飆近20%，創下創下2025年5月9日以來最大單日漲幅，而且漲幅遠遠超越比特幣。同日，比特幣 (BTC) 上漲近10%，短暫觸及7萬美元大關。 

ETH、BTC升跌幅，來源：CoinMarketCap

以太坊價格為何上漲？

以太坊價格暴漲的核心驅動因素源於美國，主要包括三方面：1.美國財政部將單次債券回購上限擴大一倍至40億美元，釋放出大量流動性；2. 美國總統特朗普會見多家加密企業的高管，並透露大規模積累比特幣的計劃；3. 美國 SEC 通過《加密資產法規》建立註冊豁免與避風港機制。

ETH漲幅碾壓BTC主要是因為大量 ETH 被鎖定在 L2 網絡、Liquid Staking與 Restaking 協議中，市場上可供交易的交易所現貨庫存處於歷史低位。當巨量買盤湧入時，極低的現貨掛單深度直接拉大了價格向上滑點。根據數據顯示，ETH 8月20日在交易所錢包餘額只有1,200萬枚左右，遠遠低於去年峯值水平1700萬枚。ETH交易所錢包餘額，來源：Coinglass

以太坊價格還會再漲嗎？

儘管宏觀經濟環境有所改善，極大地利好BTC、ETH 等高貝塔（Beta）資產，但是美國並沒有大規模放水，聯儲局在最新的會議紀要中沒有釋放出降息信號，使得ETH價格不太可能直接衝破當前的技術阻力位2,300美元，這是斐波那契數列0.236首個阻力位以及今年暴跌後反彈的第一個高點。

然而，若ETH價格衝破並企穩該關口，意味着將扭轉本輪跌勢，大幅提振市場看漲情緒，而下一個阻力位在2,800美元，較當前水平大約有22%的上行空間。

ETH價格圖表，來源：TradingView

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