Wind數據顯示，過去一周，10年期國債收益率在1.7%關口反覆試探。伴隨美國通脹持續降溫、加息預期邊際回落，外部約束鬆綁， 2026年8月17日，10年期國債收益率再度跌破1.7%關口並下探至1.69%附近，創下近一年新低。無風險利率的持續走低，使得高股息資產的相對配置價值有望進一步凸顯——在低利率的宏觀環境下，能夠提供相對穩定現金流與股息回報的港股紅利類資產，正憑藉較為突出的股息率優勢，成為長線資金配置的重要方向。

　　自8月以來，港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）跟蹤的恒生港股通高股息低波動指數股息率持續攀升，目前達5.5%，不僅與同期1.69%的10年期國債收益率利差高於近十年51.1%的時間，同時也超越了中證紅利、深證紅利、港股通央企紅利、恒生港股通中國內地企業高股息率等部分A股和港股主流紅利類指數4.4%、3.3%、5.3%、5.1%的股息水平。

　　較為突出的「高股息」特徵，帶動港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）8月17日交投活躍度顯著提升，較前一交易日單日成交額按年增長近61%，單日淨流入更是創下年內次高，印證了市場資金對港股高股息資產的配置熱情。據了解，港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）跟蹤的恒生港股通高股息低波動指數，通過在「高股息」基礎上疊加「低波動」因子，從港股通範圍內選取股息率較高且波動率較低的優質港股作為成份股，力求在獲取穩定股息回報的同時降低組合波動。

　　近期全球權益資產整體共振修復後，海外部分預期擾動再度浮現。一方面，雖然美國七月通脹符合預期，但考慮到後續考慮到海峽仍未解封以及後續數據仍有不確定性、聯儲政策路徑或仍難預測；另一方面，8月10日，日本央行也在公布的7月政策會議意見摘要釋放鷹派表態，使得市場波動再度放大。在此背景下，港股紅利類資產作為底倉配置選項或依然具有重要的風險分散與平衡作用，疊加低波策略，港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）在波動較為劇烈的港股市場中防禦優勢有望更為凸顯。

　　以計入股息派息的全收益指數為例，截至2026年8月17日，恒生港股通高股息低波動全收益指數近三年累計漲幅達71.29%，不僅跑贏同期中證紅利全收益（23.41%）、深證紅利全收益（6.21%）指數等A股部分主流紅利類指數，相較恒生科技全收益指數（19.52%）等部分主流港股科技類指數，也展現出較為亮眼的歷史長跑能力，有望進一步強化主流資金對港股紅利低波策略的偏好。

　　更值得關注的是，南向資金也在持續湧入港股紅利類資產，也正從資金面持續強化這一配置邏輯。截至8月17日，南向資金合計持有港股通標的股5043.90億股，佔標的股總股本的比例達19.62%。從港交所行業分類來看，南向資金持股比例超20%的個股主要集中在工業（47只）、金融業（34只）等高股息板塊，或進一步印證了內地長線資金對港股紅利類資產價值的認可。

　　根據合同約定，港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）及其聯接基金（A類025937/C類025938）在符合基金收益分配條件時，基金收益每年最多可分配12次，有望通過現金派息為投資者帶來較靈活的資金支配權，力爭提高投資者的持有體驗。

　　港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）由華泰柏瑞基金出品，作為國內首批ETF管理人，該公司在紅利類主題指數投資領域已積累超過19年的管理經驗，構成了策略多元、總規模達602.12億元的華泰柏瑞「紅利全家桶」，目前佔A股市場紅利類ETF總規模近三成的比例。

　　其中，紅利ETF華泰柏瑞（510880）是A股首隻紅利主題指數基金，截至2025年底持有人戶數41.67萬戶，是同期全市場僅有的持有人戶數超40萬戶的紅利類主題ETF；紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）是A股首隻且當前全市場僅有的超300億元紅利低波主題ETF，其聯接基金持有人戶數147.11萬戶；央企紅利ETF華泰柏瑞（561580）是A股首隻「央企+紅利」雙主題ETF；港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）、港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）兩隻產品則聚焦港股高股息資產，前者採用QDII模式，在港股紅利稅上具有一定優勢，後者加入了低波因子，在波動較為劇烈的港股市場防禦屬性或更為凸顯；紅利質量ETF華泰柏瑞（561630）採用「紅利+質量」雙因子選股策略，有望篩選出基本面紮實、盈利較優的高股息標的，成長風格更突出；紅利低波50ETF華泰柏瑞（561450）在「紅利+低波」雙因子的基礎上，聚焦優質藍籌。