金吾財訊 | 高盛發布機構持倉分析報告指出，對沖基金整體對於AI板塊的風險敞口依舊高於共同基金，二季度兩大類型機構在AI相關股票上面，採取了大量截然相反的調倉動作。對沖基金的投資組合依舊和AI交易高度綁定，共同基金整體則處在AI低配狀態，今年雖然共同基金小幅加倉AI基礎設施類標的，增持力度仍然沒能追上基準指數的權重水平。

分歧在頭部科技巨頭當中體現得最為突出。二季度對沖基金選擇買入微軟（MSFT）與亞馬遜（AMZN），共同基金卻對這兩家公司執行減持操作。與此同時對沖基金降低不少熱門AI大盤股的持倉敞口，當中包含Alphabet（GOOGL）、MetaPlatforms（META）、英偉達（NVDA）、博通（AVGO）等多家產業鏈龍頭。半導體存儲賽道同樣出現多空錯位，共同基金加倉超威半導體（AMD）、美光科技（MU）、閃迪（SNDK），對沖基金則同步收縮這部分倉位。兩類機構也存在持倉共識，合計有12只AI基礎設施標的同時獲得雙方增持，也有多隻個股被兩大機構同步減持。從收益特徵來看，對沖基金組合收益更容易跟隨AI板塊波動，共同基金持倉組合整體AI暴露程度顯著更低。這份統計覆蓋991家對沖基金合計5.4萬億美元股票持倉，以及504只大盤主動共同基金4.6萬億美元的股票資產，統計樣本合計接近10萬億美元的機構權益倉位，具備較強的市場參考意義。