金吾財訊 | 美股三大指數高開後震盪走高，道瓊斯指數漲幅0.98%；納斯達克指數漲幅0.43%；標普500指數漲幅0.43%。盤前方面，多隻重點標的盤前走弱，阿里巴巴（BABA）盤前震盪走弱，開盤報報117.900美元，開盤跌1.43%。阿里巴巴完成新股配售定價，以每股112.70港元配售7.10億股普通股，合計孖展800億港元，發行價較前一交易日收盤價折讓8.4%，全部募資將投入全棧AI基礎設施建設。市場對此出現明顯分歧，大額資本開支會壓制短期盈利預期，但機構同時認可算力佈局的長期價值，該股52周價格區間為91.990-190.917美元，股價波動率高於大盤平均水平。美光科技（MU）盤前震盪走弱，開盤報935.461，開盤下跌3.24%。公司高管披露AI存儲行業供需格局，數據中心客戶採購需求達到現有可供應產能的150%，供給缺口約50%，行業正在從周期商品模式轉向長期協議綁定模式，存儲採購也從比價競標轉向協同定製開發，不過市場擔憂行業短期供給瓶頸難以快速兌現到當期業績，盤前資金選擇先行兌現收益。小鵬集團（XPEV）盤前震盪走弱，開盤報為11.900，開盤下跌2.38%。公司披露二季度財報，GAAP每股虧損0.19美元，營收29.1億美元，按年增長8%，兩項核心指標均不及市場預期，毛利率提升至20.7%，但季度交付量與去年同期基本持平。公司給出三季度指引，交付目標區間115000-121000輛，對應營收區間217億-234億元人民幣，財報落地後盤前資金流出明顯。根據摩根士丹利策略師邁克爾·威爾遜的觀點，油價再次大幅上漲是當前美國股市面臨的最大風險，他建議投資者利用能源股對沖投資組合風險。威爾遜表示，如果油價進一步上漲，可能推動收益率走高，並最終迫使聯儲局採取行動，因為聯儲局主席沃什正尋求讓通脹回落至目標水平。「到那個時候，更多責任將落在聯儲局而不是財政部身上。」他說，「我們毫不懷疑聯儲局最終會作出回應，但可能不會在市場經歷額外動盪之前採取行動。」威爾遜建議投資者通過配置能源股來對沖油價可能飆升的風險。今年以來，埃克森美孚控股公司和雪佛龍公司股價均上升逾過30%，漲幅超過標普500指數的兩倍。從更廣泛的角度來看，威爾遜再次強調，他偏好所謂的「高質量股票」，即盈利更穩定、利潤率較高且運營效率更強的公司