據美國商品期貨交易委員會（CFTC）數據，在美國財政部意外宣佈擴大長期美債回購規模之前，資產管理公司已增加部分美國國債期貨的淨多頭敞口，而投機者則削減了相關敞口。

CFTC截至8月18日當周的數據顯示，資產管理公司在5年期和10年期美債期貨上的淨多頭頭寸均有所增加。其中，10年期美債期貨淨多頭增加約3.1萬張，5年期增加約4.3萬張。

不過，資產管理公司在2年期美債期貨上的淨多頭減少約6萬張，因此其倉位變化並非所有期限均呈增持趨勢。

與資產管理公司的倉位變化相比，槓桿基金等投機資金在部分長久期美債期貨上的淨頭寸進一步轉向空頭。

整體來看，財政部宣佈擴大回購之前，美債市場已經出現長期資金增持部分長端合約、投機資金偏空的倉位分化。

美國財政部於8月19日宣佈，將10年至30年期名義國債流動性支持回購操作規模至少擴大一倍，每次操作規模上限由20億美元提高至至少40億美元，計劃於9月9日至11月4日實施。

財政部此次意外加碼回購的背景是長期美債收益率持續攀升。8月19日前，美國30年期美債收益率一度升至5.34%，創2007年以來新高。財政部宣佈擴大回購後，長端收益率一度明顯回落，但隨後重新走高，顯示市場對回購措施能否持續緩解美債供需壓力仍存疑慮。