藍鯨新聞8月21日訊，8月21日，煌上煌(002695.SZ)公布2026年中報，公司通過併購福建立興食品實現業務版圖擴張，構建起醬滷、米制品與凍幹食品多元驅動格局，報告期業績呈現營收與利潤雙增態勢；同時，傳統醬滷主業承壓，新併入的凍幹業務成為核心增長引擎。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入12.26億元，按年增長24.53%；歸母淨利潤8625.93萬元，按年增長12.14%；扣非淨利潤7841.25萬元，按年增長15.14%。經營活動產生的現金流量淨額為1.92億元，按年下降5.79%。公司營收與利潤同步增長，但現金流小幅回落，主要系合併範圍變化及季節性備貨影響。本期公司未進行利潤分配。從業務結構看，公司形成三大核心板塊。醬滷肉製品實現收入5.28億元，佔總營收比重41.60%，但按年下滑14.34%，毛利率為38.48%，基本持平；米制品業務實現收入3.18億元，按年增長1.92%，毛利率21.86%；凍乾製品作為新增量，本期貢獻收入2.85億元，佔總營收比重達23.23%。業績增長主要得益於子公司福建立興並錶帶來的增量，其單月銷售額最高超2500萬元，有效對沖了醬滷主業的下滑。此外，屠宰加工業務收入6246.21萬元，按年增長54.08%。分析業績變動原因，營收大幅增長主要源於合併報表範圍新增福建立興，若剔除該因素，原有醬滷及米制品業務面臨一定壓力。醬滷主業下滑受消費市場環境變化及門店拓展不及預期影響，部分區域子公司如福建煌上煌、遼寧煌上煌因經營持續虧損已停止生產運營。

成本端，營業成本按年增長31.63%，增幅高於營收，導致食品加工行業整體毛利率按年下降3.91個百分點至28.35%，主要受畜類原料價格上漲及新業務初期成本較高影響。費用方面，銷售費用按年下降1.91%，主要系租賃費和人工成本減少，但管理費用按年增長11.47%，反映整合及管理投入增加。展望後續，休閒食品行業競爭加劇，消費者對健康、便捷產品需求提升，凍幹食品賽道具備增長潛力。公司需警惕原材料價格波動風險，特別是鴨副產品及畜類原料價格波動對毛利率的侵蝕；同時，跨區域經營及新產能消化存在不確定性，部分募投項目效益未達預期。後續需重點關注醬滷主業能否企穩回升，以及凍幹業務在新客戶拓展下的持續放量能力。