藍鯨新聞8月22日訊，8月21日，九強生物(300406.SZ)公布2026年中報，公司依託體外診斷試劑與儀器協同發展的業務主線，在集採常態化及行業競爭加劇的背景下，通過優化產品結構、強化成本控制及拓展海外市場，實現業績穩健增長；同時，公司宣佈中期現金派息計劃，彰顯對股東回報的重視。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入6.79億元，按年增長1.55%；歸母淨利潤2.10億元，按年增長20.02%；扣非淨利潤2.06億元，按年增長18.86%。公司綜合毛利率為80.86%，較上年同期上升1.27個百分點，主要得益於高毛利的病理診斷及血凝業務佔比提升。此外，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利1.5元（含稅），合計派現約8739萬元。營收與利潤同步增長，且利潤率改善，顯示主業盈利能力進一步增強。從業務結構看，診斷試劑仍是公司核心收入來源，報告期內實現收入6.50億元，佔總營收比重達95.81%，按年增長2.32%，毛利率維持在84.05%的高位。體外檢測儀器及其他業務收入佔比相對較小。分銷售模式來看，經銷模式收入3.52億元，按年增長3.62%，佔比51.85%；直銷模式收入3.27億元，按年微降0.60%，佔比48.15。全資子公司邁新生物在病理診斷領域持續發力，推動「儀器+試劑+服務」一體化解決方案落地，帶動免疫組化及FISH試劑銷售，成為拉動整體毛利提升的關鍵因素。業績增長主要得益於產品結構優化與費用管控。一方面，高毛利的病理、血凝業務佔比增加，抵消了部分生化診斷因集採帶來的價格下行壓力；另一方面，公司期間費用率下降，銷售費用按年減少14.52%，管理費用按年減少3.90%，體現了公司在合規經營背景下的精細化運營能力。值得注意的是，儘管淨利潤大幅增長，但經營活動產生的現金流量淨額為2.47億元，僅按年增長1.11%，現金流增速遠低於利潤增速，主要系應收賬款規模隨業務擴張有所增加，期末應收賬款餘額達10.27億元，需關注後續回款情況。當前，體外診斷行業正處於深度調整期，集採擴面、DRG/DIP支付改革及醫療反腐常態化導致行業面臨「量價齊跌」挑戰，但同時也加速了低效產能出清和國產替代進程。九強生物憑藉在生化、病理、血凝等領域的多元化佈局及與國藥集團等頭部渠道的協同合作，有望在行業集中度提升中受益。然而，公司仍面臨原材料進口依賴、新產品研發註冊風險以及高端市場外資競爭壓力。後續需重點關注公司高毛利新產品的放量進度、應收賬款周轉效率以及海外市場的拓展成效。