ChainCatcher 消息，DecodeMarkets 援引 Fundstrat 聯合創始人 Tom Lee 在周四 Macro Minute 中的觀點稱，AI 交易的第一階段集中在上游領域，包括半導體、內存與基礎設施，相關標的已經歷顯著上漲並進入回調。當前市場關注點正轉向下游，軟件、應用層以及 ETH 開始獲得更多關注。

Tom Lee 表示，以太坊已經歷預期的大幅降溫，但其基本面敘事持續強化，涵蓋穩定幣、資產代幣化、機構採用，以及未來 AI 代理在鏈上完成交易等方向。資本可能正從建設基礎設施，轉向持有下一波活動發生的底層軌道，因此仍處於早期階段。

他指出，ETH 價格已開始有所表現，但市場倉位尚未跟上，多數投資組合仍未配置 ETH。