2026年8月24日，速騰聚創（02498.HK）開盤即遭重挫。盤中股價最低觸及17.85港元，最終收於17.9港元，單日跌幅達14.52%，成交量放大至1650萬股，成交額3.07億港元，換手率攀升至3.41%。

　　同一日，激光雷達同行禾賽、圖達通均一定程度受大盤影響，分別下跌3.69%、3.46%，而速騰聚創的異常股價表現，與一場大規模汽車召回直接相關。

　　召回正式生效，9.3萬輛車涉及速騰激光雷達

　　8月24日，吉利汽車兩批召回正式生效。

　　第一批涉及18，878輛吉利銀河M9，生產日期為2025年7月20日至10月26日。第二批涉及74，037輛領克900、領克10 EM-P、領克07、領克08，生產日期為2025年1月8日至12月10日。兩批合計92，915輛。

　　召回原因指向同一供應商——速騰聚創。國家市場監督管理總局公告確認，由於「供應商製程工藝波動，導致激光雷達內部電源IC可能存在損傷」。電源IC是激光雷達內部負責供電管理的核心芯片，一旦受損可能導致供電不穩、設備失靈。公告指出，該問題可能導致「組合駕駛輔助功能退出或無法激活」，若用戶未及時處置，「極端條件下，存在安全隱患」。涉事車型搭載的正是速騰聚創M平台系列激光雷達。

　　具體故障表現為：行駛中頻繁提示「請清潔車頂激光雷達」，高速NOA、城市NOA等高階輔助駕駛功能被系統強制鎖定。部分車主甚至在車輛尚未彈出故障告警前就接到經銷商電話，稱後台監測到激光雷達數據異常，建議進店更換。

　　此次召回涉及的全部車型均搭載1顆激光雷達，因此對應約92，915台激光雷達。這一數量佔速騰聚創2026年上半年ADAS激光雷達預計總銷量（436，600台）的約21.3%。召回措施為免費更換激光雷達，通過雲端平台識別早期診斷信號，400客服主動邀約用戶進店更換。速騰聚創作為供應商將承擔相應的更換成本。

　　速騰聚創與吉利的深度綁定，在這一事件中放大了衝擊效應。公開信息顯示，速騰聚創產品已廣泛應用於極氪、領克、銀河等品牌數十款車型。吉利是其最重要的客戶之一——據2025年財報，前五大客戶收入佔比超過40%，吉利位列其中。此次召回涉及近9.3萬台激光雷達的更換成本，對仍處於虧損狀態的速騰聚創而言，是一筆不容忽視的財務負擔。更重要的是，此次召回可能影響吉利對速騰聚創的後續訂單信心，也可能波及其他車企客戶對速騰聚創產品質量的評估。

　　從6月投訴到8月召回：問題逐步發酵

　　這場質量問題的發酵，經歷了近三個月的演變。

　　2026年6月起，領克品牌900、10 EM-P等車型開始陸續曝出激光雷達故障。進入7月，投訴開始集中出現。車質網等汽車質量投訴平台 【下載黑貓投訴客戶端】數據顯示，7月30日至8月3日短短5天內，僅領克10和領克900兩款車型就出現至少11條激光雷達相關投訴，涉及2025款120四驅Ultra、2026款10+四驅競速版等多個配置版本。故障表現高度趨同：車輛在無撞擊、無涉水、無外力損傷的前提下，車機頻繁彈出「輔助駕駛限速中，功能受限」「前激光雷達功能故障，請聯繫經銷商」等信息，高階智駕功能被強制鎖定。重啓車機後故障依然存在。

　　與此同時，黑貓投訴平台也出現多起領克900、領克10 EM-P和領克08的激光雷達故障投訴。部分車主在領克社區發帖表達不滿。

　　8月12日，領克汽車內部人士向媒體回應稱，正在與供應商分析原因。然而，領克售後給出的主要方案是在質保期內免費更換激光雷達總成。這一方案並未平息車主的不滿。有車主多次要求領克公開涉事零部件批次及故障原因，但均未得到回應，隨即選擇通過法律途徑維權。還有車主認為，廠家未披露故障的具體原因、涉及批次及發生範圍，僅更換零部件不足以消除疑慮；更換激光雷達需拆卸車頂，維修記錄將影響二手車殘值。

　　8月21日，國家市場監督管理總局發布召回公告，浙江吉利汽車有限公司正式備案召回計劃。此次召回是激光雷達這一核心部件在國內首次引發的大規模召回。

　　行業競爭格局與盈利目標的考驗

　　在激光雷達行業，速騰聚創與禾賽科技是國內最主要的兩家上市公司。兩者在盈利進程上的差距正在拉大。

　　禾賽科技已率先實現盈利。2026年第二季度，禾賽實現營收8.61億元，按年增長21.9%；GAAP淨利潤7055萬元，按年增長60%，連續第五個季度盈利。2026年上半年，禾賽歸屬股東應占溢利8887萬元，按年增長234.87%。

　　速騰聚創方面，公司曾在2025年第四季度首次實現單季度盈利（淨利潤1.06億元），彼時市場普遍將此視為公司即將進入持續盈利周期的信號。2026年第一季度，公司歸母淨虧損6422萬元，盈利能力仍有波動。此次近9.3萬台激光雷達的召回，對速騰聚創2026年的盈利目標構成了直接衝擊。更換激光雷達所產生的物料成本、物流成本和人工成本，將直接計入當期損益。對於一個仍在盈虧平衡線附近掙扎的公司而言，這一事件的財務影響不容忽視。

　　速騰聚創預計於8月26日發布2026年中期業績。屆時市場將關注幾個核心問題：此次召回涉及的激光雷達更換成本具體如何分攤？是否存在更廣泛的批次質量問題？這些問題將直接影響市場對速騰聚創短期盈利和長期質量的判斷。

　　機器人業務增長與行業長期隱憂

　　危機之中，速騰聚創並非全無亮點。7月30日，公司宣佈獨家供應小米N90 Max後向全固態激光雷達。在8月舉行的第二屆世界人形機器人運動會上，搭載速騰聚創激光雷達的榮耀人形機器人「閃電」連續刷新三項紀錄。2026年第一季度，公司機器人領域激光雷達銷量達18.55萬台，按年增長1458.8%，首次超過ADAS業務。公司管理層在2025年業績會上曾給出明確指引：2026年機器人激光雷達銷量目標為80萬至100萬台。

　　但從更長遠的角度看，更大的風險在於行業層面的信心動搖。智能駕駛行業對激光雷達的技術路線選擇本就存在分歧——純視覺方案（如特斯拉）持續迭代，激光雷達的成本雖然在下降，但尚未形成不可替代的共識。此次召回事件可能使部分車企在車型規劃中重新評估激光雷達方案，轉向更保守的配置策略或加速純視覺方案的研發進程。如果這一趨勢形成，對速騰聚創乃至整個激光雷達行業的長期市場空間都將產生實質性影響。

　　當智能駕駛的核心部件出現質量問題，市場用14.52%的跌幅給出了回應。激光雷達龍頭的質量管控體系，正在經歷一次嚴峻的考驗。