受多重因素衝擊，A股市場CPO概念股跌幅不斷擴大。「易中天」集體大跌，天孚通信跌超11%，中際旭創、新易盛跌超9%，帶動通信ETF、創業板人工智能ETF跌超6%。 消息面上，市場擔憂CPO技術可能改變現有產業鏈格局，影響傳統可插拔光模塊的市場地位。 近日，SK海力士與弗吉尼亞大學等機構在頂級期刊《自然·電子學》聯合發表論文，系統闡述了CPO技術在高性能計算與AI領域的發展路線圖。論文將CPO定位為突破AI集群"帶寬牆"的關鍵路徑，並提出長期願景——將光互聯延伸至內存接口，通過光子中介層將處理器資源池與內存資源池直接相連。雖然該路線離大規模落地仍有相當距離(論文提到低功耗光子器件、散熱、封裝良率等問題仍待解決)，但市場擔心技術迭代將重塑行業競爭格局，傳統光模塊廠商的地位可能受到挑戰。 與此同時，英偉達宣佈CPO技術正式邁入規模化量產階段，其合作伙伴名單引發市場關注，也改變了部分資金對光模塊賽道遠期空間的預期。