文章來源：金投網
今日周一（8月24日）亞盤時段，現貨黃金交投於4640美元附近，日內漲近1%。8月以來金價表現亮眼，自4040美元一帶反彈近600美元，漲幅接近15%，錄得連續第三周上漲。美債回購擴大、美元走弱及長端利率回落是核心驅動，市場對美元資產長期估值的擔憂進一步強化了黃金的配置需求，短期多頭情緒延續。
【要聞速遞】
4600美元上方，國際金價的新多頭正在蜂擁入場——但這一次的「入場」和「賺錢」是兩回事。8月24日，倫敦現貨黃金站上4630美元/盎司，COMEX黃金期貨盤中觸及4713.8美元，8月累計漲幅超13%，單周暴漲約5%。金價走出罕見的單邊逼空行情，而推動它的不是傳統避險，是倉位。
真正的新多頭來自三個方向。其一，CTA趨勢策略資金此前積壓的空頭倉位被集中止損，被動平空翻多，形成典型的「short squeeze」；其二，錯過第一波上漲的投機資金面臨「不追就踏空」的壓力，回補空間正在打開；其三，ETF資金連續兩月淨流入，7只主要商品黃金ETF 8月以來合計吸金68.61億元，華安黃金ETF獨佔54.50億元，規模突破1077億元。橋水創始人達利歐更是直接喊話：建議將10%—15%資產配置於黃金，對沖美國三年內可能的債務危機。
中長期邏輯也確實夠硬：二季度全球央行淨購金289噸，按年暴增62%，中國央行連續21個月增持；74%的受訪央行預計未來五年美元在全球儲備中的佔比將下降。美國財政部8月19日將長債回購規模翻倍至40億美元，恰逢聯邦債務突破40萬億美元，黃金形成「雙路徑受益」格局——回購見效則實際利率下行，回購失效則財政信用折價，兩條路都利好金價。
但追漲難度正在指數級升級。首先，金價自7月低點已反彈約300美元，相對強弱指數（RSI）升至近年高位之一，技術面超買信號明確。其次，本周是「數據+事件」雙密集周：8月26日7月PCE出爐，8月28日沃什傑克遜霍爾首秀，任何抗通脹的鷹派措辭都可能觸發加息預期重定價，金價短期面臨數周以來最劇烈的一次波動。
市場人士的判斷相當一致：本輪最容易賺的「補漲行情」已經結束，真正由資金追漲推動的新一輪上漲或許纔剛開始，但賠率已嚴重惡化。4630—4650前高密集區拋壓厚重，盲目追高盈虧比極差；4450—4500是多空分水嶺，等PCE與沃什講話落地、避險情緒釋放後再擇機佈局，遠比在4600上方裸多明智。
新多頭入場是事實，但「入場」不等於「現在追」。財政信用裂痕不會一個月內修好，可市場從不缺少每一次央行溝通帶來的劇烈洗盤——在沃什開口之前，管住手比伸手更重要。
【最新現貨黃金技術分析】
黃金在開盤一波快速衝高回落洗盤之後繼續走出拉升，直播給出4604-5附近的多單走出來空間。黃金目前在4小時級別走勢上價格突破前期的高位震盪區間，K線繼續沿着短周期均線維持較好的震盪上行走勢，短期關注下有沒有調整修復之後的二次上行走勢，短線關注4690-4700一帶的壓力帶。小級別周期走勢上在走出連續的拉升之後繼續沿着短周期均線維持偏強走勢，關注下短線的調整修復情況。