美國橋水基金創始人雷·達里奧指出，鑑於美國政府債務風險持續攀升，投資者應在投資組合中適度增配比特幣和黃金等非政府信用類資產。他警告，美國國債市場近期出現的多重壓力信號，已與其長期跟蹤的主權債務危機模型高度吻合。

達里奧日前表示，當前美國國債市場的若干關鍵動向印證了其在《國家如何破產》一書中的推演。這些信號包括：日本開始減持美國國債、長期美債收益率在美元走弱背景下逆勢上行，以及美國財政部長斯科特·貝森特宣佈將增加國債回購操作。達里奧強調，政府回購自身債券往往發生在市場需求萎縮之際，而貝森特持續進行此類操作的能力有限。

在達里奧看來，美國財政收支失衡已十分嚴峻。他測算，本財年美國政府財政收入約5.5萬億美元，支出約7.5萬億美元，財政赤字高達2萬億美元。扣除政府內部持有部分，聯邦債務總額接近32萬億美元，僅利息支出一項預計便達約1萬億美元。他指出，若投資者對國債購買意願持續下降，需求疲弱將推高收益率以吸引買家，而利率上行又將加劇孖展成本，對金融市場和實體經濟形成壓制。

達里奧認為，緩解上述困境的另一途徑是央行印鈔並大規模購入債務，但這會導致貨幣貶值和通脹升溫，兩種路徑均非良策。他預計，英國、歐盟及日本等經濟體也將面臨類似壓力。因此，他看好黃金和比特幣等非政府發行資產在中長期的表現，認為其將在本幣貶值環境中相對受益。

在具體配置策略上，達里奧建議低配債券，將投資組合中黃金佔比維持在10%至15%區間，同時持有「少量比特幣」。他未明確給出比特幣的具體目標權重，但回顧其投資建議軌跡，他曾在2022年推薦比特幣配置比例僅為1%至2%，而到2025年已上調至15%的「黃金或比特幣」合計配比。

達里奧坦言，多年來持續就債務風險發出預警，部分早期判斷看似為時過早。他將此比作醫生反覆告誡飲食風險而無人聽從，直至心臟病發作方纔醒悟。據其最新評估，美國債務危機或在約三年後爆發。