金吾財訊 | A股全天震盪走弱，截至收盤，滬指跌0.59%，深成指跌2.13%，創業板指跌3.21%。滬深兩市成交額2.01萬億，較上一個交易日增量約1282億元。盤面上看，個股跌多漲少，超3900只股份錄得下挫。板塊方面，重組蛋白、3D玻璃、機器人、盲盒經濟跌幅居前；貴金屬、核力發電、券商概念、航空機場等板塊漲幅居前。華泰證券認為，當前A股或處於震盪再平衡階段，前期強勢方向的機構籌碼尚未充分消化，制約主線繼續擴張，但景氣改善正向更多行業擴散，結構性機會仍有支撐。因此，配置上不宜繼續追逐高擁擠品種，關注重點應轉向具備「配置差」的細分方向。沿這一標準，1）AI鏈中，優先關注通信設備等股價與盈利預期匹配度仍相對合理的環節；其次可關注AI電力、半導體材料、半導體設備等景氣有所改善的方向；此外，銅連接、MLCC等定價已相對均衡，需等待進一步催化；2）非科技領域中，可關注船舶、電池、工程機械和農業等存在景氣邊際改善但股價漲幅偏低的品種；3）弱美元更多是結構行情的外部催化，可關注盈利景氣配合的銅、鋁等工業金屬及創新藥；4）紅利仍作為組合底倉，優先配置銀行、交運，並可結合景氣改善適度增配煤炭。