美國對伊制裁細則公布在即，國際油價出現獲利回吐。

8月24日，截至發稿，NYMEX原油、布倫特原油雙雙跌超1%，分別報85.65美元/桶和91.33美元/桶。

美東時間8月24日周一下午2點（北京時間周二凌晨2點），財政部長貝森特將公布對伊朗「史上最嚴厲經濟制裁」的具體內容，部分投資者選擇提前落袋為安。

此前受美伊衝突持續升級推動，布倫特原油自8月5日以來已累計上升逾15%。

美伊衝突最新情況

上周，美伊60天談判窗口到期後，雙方未能走向談判桌，反而各自亮出了更激進的底牌。

美國總統特朗普威脅對伊朗實施"史無前例"的經濟戰，並明確保留軍事選項。

按計劃，這套被稱作「前所未有的經濟孤立」方案將於24日正式揭曉，新措施將進一步加強伊朗銀行業、能源、航空和加密貨幣領域的廣泛制裁，並可能進一步擴大到與伊朗有貿易往來的第三方國家和實體。

財政部長貝森特周日在社交平台發文稱「黎明時分，一場經濟上的D日開始了——這是有史以來針對敵人發起的最大規模的金融攻勢」，並將即將採取的措施描述為華盛頓對抗德黑蘭的「最終階段」。

貝森特更是直接警告：「任何為搖搖欲墜的政權提供資金的國家都應該預料到會遭受同樣的孤立」。

伊朗則選擇用石油命脈反制：若美方發動經濟戰，霍爾木茲海峽乃至整個波斯灣將再無石油出口。

當地時間23日，伊朗外長阿拉格齊表態稱，伊朗從未畏懼美國製裁，無論是封鎖還是軍事行動，歷次施壓均以失敗告終，此番新伎倆同樣註定失敗。

最高國家安全委員會祕書雷扎伊措辭更為強硬，直接將配合美國經濟限制的國家定性為"敵人"。

目前，距離美方揭曉制裁細則已不足24小時。

市場開始為最壞情況定價。澳大利亞聯邦銀行大宗商品分析師維韋克·達爾在報告中指出，目前尚難判斷經濟孤立是否奏效，但如果制裁真的擊中伊朗要害，德黑蘭通過升級暴力來回應，將成為能源市場不得不計入的風險。

油價後市如何走？

就在雙方互放狠話之際，霍爾木茲海峽的實際通行量已先一步亮起紅燈。

船舶追蹤機構Kpler最新數據顯示，周末通過霍爾木茲海峽的船舶不足20艘，周六僅13艘，周日更降至4艘。由於部分船隻可能關閉應答器以隱藏行蹤，實際數字或略高，但美伊雙方的封鎖措施已明顯擠壓這條關鍵能源水道的通航能力。

英國海上貿易行動辦公室的報告同樣印證了這一趨勢，過去48小時內，海峽商業航運通行量持續減少，雙向通行船隻數量均已降至個位數。

伊朗方面正在加碼管控。波斯灣海峽管理局23日聲明，違反航行規定的船隻將面臨罰款、扣押或沒收，租船方發貨前必須查閱「違規船隻」名單，任何與名單船隻合作的船舶也將被列入其中。申請移出名單需向管理局提交正式說明。

油價的方向也因此高度不確定。信達期貨預計，預計油價在85—100美元區間震盪偏強，方向取決於對伊經濟孤立的推進節奏與伊朗的反制強度。

若制裁升級引發伊朗對海灣產油國的直接報復，價格有向100美元衝擊的空間；若任何一方主動重啓對話，上周回補的溢價會快速退出。

招商期貨則指出，目前油價面臨雙向風險，但是即使對海峽恢復最樂觀的假設下，Q3可能仍有供需缺口，若霍爾木茲不能如期恢復，或沙特Yanbu港持續受阻，Q3缺口將擴大至最少300萬桶/天以上，油價震盪區間可能為布倫特75-120美元/桶；Q4若中東原油生產和出口持續恢復至9成以上，並且其他增產國新產能爬坡和阿聯酋閒置產能釋放，Q4或面臨過剩，油價或回落至布倫特70-80美元/桶。