中信證券研報認為，8月20日，上海出台《關於優化本市房地產政策措施的通知》。相信本輪政策加持有望進一步推動真實居住需求入市，並且自下而上進一步打開置換鏈條，2026年下半年上海能夠延續房價小幅回升態勢。 公積金在覈心城市可用餘額規模更大，可供購房提取和發放公積金貸款的空間更大，即一線城市的購房增量資金支持潛力更大。 住宅開發領域，一線城市，加上個別二線城市有明顯的優勢。這些城市人口基數更大，房租更早企穩，核心城市過去十年新建商品房規模更少。未來的開發在區域上將更聚焦核心城市。