日本核心物價指標連續第二個月加速上行，日本央行有望在短期內再度加息。

周五，日股開盤走低，日經225指數現跌1.03%報65535.06點。

日元震盪，美元兌日元微跌0.07%報158.966。

7月整體CPI按年漲1.9%

日本總務省披露的數據顯示，7月剔除生鮮食品的消費者物價指數（CPI）按年上漲1.8%，高於前值1.60%，與經濟學家預期中值一致。

同時剔除生鮮食品與能源價格的CPI按年上漲1.9%，高於6月的1.7%；整體CPI同樣上漲1.9%。

儘管通脹有所抬升，但核心通脹連續第七個月低於日本央行2%的目標。

分項來看，商品價格按年上漲2.7%，服務業通脹則溫和得多，7月按年漲幅由6月的1.1%小幅升至1.2%。

其中，7月能源成本按年上漲0.6%，一舉扭轉了6月小幅下降的態勢，成為本次通脹回升的重要推手。

此前，為壓低通脹，日本政府出台降低燃料成本的相關舉措。

但經濟學家預計，未來數月物價壓力將進一步加大，企業會將上漲的原材料與進口成本轉嫁給消費者，核心通脹將攀升至日本央行目標水平之上。

Sompo Institute Plus高級經濟學家Masato Koike稱，中東局勢再度緊張會推高原油價格，疊加日元貶值帶來的物價壓力，核心消費通脹或將再度加速。

值得注意的是，除了中東衝突推高能源成本外，日元走弱也是推高進口成本的關鍵因素。

由於日本企業所需能源與原材料高度依賴進口，日元持續貶值直接推高了以本幣計價的進口商品價格。

7 月底，美國與日本罕見地採取協調幹預匯市措施，美元兌日元一度回落至155附近，但干預效應很快消退，日元再度貶值，目前美元兌日元已逼近159關口。

此外，政府幹預日元反而為部分投資者提供了加大套息交易的機會。

日本財務省數據顯示，截至8月15日的兩周內，日本投資者淨買入超5萬億日元的海外股票與長期債券，而此前兩周還處於淨賣出狀態。

Monex集團首席專家傑斯珀・科爾直言，匯率干預為基本面驅動的套息交易「按下了加速鍵」，只要日本國內資金成本低於海外投資回報，套息交易就會捲土重來。

最早將於9月加息？

眼下，距離日本央行9月17~18日的下一次政策會議僅有數周。

對於央行來說，當下走高的通脹數據，有望增強其加息信心。

上周，有知情人士透露稱，高市早苗首相領導的政府支持日本央行近期加息，下次加息行動大概率落在9月或10月。

「我們認為，包括加息在內的具體貨幣政策措施，應交由日本央行決定」。

更早前，日本央行行長植田和男曾暗示，政策制定者可能會加快貨幣政策正常化步伐。

目前，市場普遍預計日本央行將把利率從當前1%上調至1.25%。

滙豐銀行亞洲外匯研究主管Joey Chew表示，隨着日元再次逐步走弱，日本央行有機會在9月會議上通過鷹派加息來支撐日元。

她預計日本央行將在9月和2027年第一季度再加息兩次，最終利率達到1.5%。

在她看來，日元能否持續復甦，關鍵取決於實際利率是否更具吸引力、財政擔憂是否減弱，以及日本居民是否從海外資產轉向國內資產。

瑞穗全球市場部門聯席主管Kenya Koshimizu則更為激進，他認為9月加息的可能性「相當高」，日本央行還可能把政策行動間隔從目前約六個月縮短至三個月一次。

「一旦日本央行轉向每三個月行動一次，就很難再放慢速度。」