ChainCatcher 消息，Arthur Hayes 在 X 平台轉發其採訪視頻表示，Ethena（ENA）生態當前面臨低迷，但隨着市場環境改善，其收益機制可能重新啓動。ENA 價格較歷史高點已下跌約 99%，風險投資機構拋壓以及加密市場低迷導致收益率下降，使整個機制陷入停滯。

Arthur Hayes 表示，如果比特幣上漲並引發大規模空頭平倉，市場基差（basis）可能快速擴大，而更高的基差將推動 Ethena 收益率從目前約 4% 提升至 8%-9%。當收益率回升後，Ethena 的收益驅動機制可能重新形成正向循環，帶動生態重新活躍。