TradingKey - 截至8月21日亞市時段，比特幣（BTC）價格盤中一度衝上75000美元，日內最高漲至75897.34美元，本周累積漲幅已經超過20%，創近兩年半最大單周漲幅。此前比特幣在60000-66000美元區間震盪，如今連續突破66000、70000及75000美元關口，市場風險偏好和資金流出現明顯改善。

比特幣價格為什麼上漲？

從基本面來看，本輪比特幣快速上漲首先受到美國債券市場變化推動。

近期美國長期國債遭遇大規模拋售，美國財政部隨後宣佈擴大長期國債回購規模，希望改善市場流動性並穩定債券市場。該政策一度推動長端美債收益率下降，同時美元本周累計下跌約0.9%，接近三個月低位。對於比特幣而言，美元走弱和流動性環境改善通常有利於風險資產估值，也是本輪BTC突破7萬美元的重要催化劑。

第二個重要催化劑來自美國加密貨幣監管。特朗普近期再次敦促國會推動《CLARITY Act》，該法案可以進一步明確數字資產究竟屬於證券還是商品，並建立更清晰的監管框架。市場認為，如果相關立法最終推進，將降低美國加密行業長期存在的監管不確定性。受此推動，比特幣突破7萬美元的同時，Coinbase、Strategy等加密相關股票也明顯上漲。

資金面同樣出現改善。美國現貨比特幣ETF在8月19日錄得約5.17億美元淨流入，為5月初以來最大單日流入，顯示機構資金重新進入比特幣市場。此前ETF資金持續波動一直是限制BTC反彈的重要因素，如果後續ETF能夠連續保持淨流入，將有利於強化本輪上漲的持續性。

不過，需要注意的是，比特幣短線漲幅過快，風險也在增加。比特幣在5個交易日內已經從6.3萬美元附近快速升至7.5萬美元，本周漲幅超過20%，意味着部分空頭回補和槓桿資金可能放大了行情。一旦美債收益率重新上漲、美元反彈或者ETF資金再次轉為流出，比特幣可能出現明顯獲利回吐。

比特幣價格技術分析

比特幣價格周線圖，來源：TradingView

從比特幣的周線圖來看，比特幣在本周先是突破了60000-66000美元的震盪區間上沿，再突破了70000美元關口，意味着此前持續數周的震盪平台已經向上突破。近期上漲同時伴隨成交量增加和空頭平倉，進一步強化了突破信號，市場做多動能得到顯著性加強，短期內價格或將延續上漲。

目前來看，比特幣上方首要壓力位注意80000美元關口，若比特幣強勢突破並站穩此位置上方，將進一步向上測試83000美元，再往上則是SMA60均線，即87000美元附近，若比特幣價格能有效突破SMA60均線的壓制，今年以來的看跌趨勢或將得到扭轉。

下行方面，比特幣下方首要支撐位注意70000美元關口，若此位置失守，比特幣可能將向下測試66000美元。

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