城堡投資創始人表示，公司已將從對沖基金Situational Awareness接手的股票組合風險敞口削減逾80%。這批超40億美元的倉位主要集中於AI和半導體板塊，包括美光科技、閃迪等多頭，以及英偉達、博通、AMD相關頭寸。與此同時，旗艦多策略基金Wellington 7月回報率達5.94%，創2022年以來最佳單月表現。

城堡投資（Citadel）創始人Ken Griffin向客戶披露，公司已大幅削減從對沖基金Situational Awareness收購的資產組合中的風險敞口，同時確認旗艦基金7月份表現強勁。

據CNBC，Griffin在周五致客戶的信中表示，城堡投資已將從Situational Awareness接手的股票組合整體風險敞口削減逾80%，涉及交易規模超過40億美元。這批倉位主要集中於AI及半導體板塊，包括美光科技、閃迪等核心多頭，以及英偉達、博通和AMD相關頭寸。

Griffin在信中同時確認，旗艦多策略基金Wellington 7月份回報率達5.94%，為2022年以來最佳單月表現。據英國《金融時報》報道，城堡投資在短短數周內大規模賣出上述持倉，意味着隨着科技股迅速反彈，公司很可能已經實現了一筆可觀的交易收益。

城堡投資介入Situational Awareness的時機正值AI相關交易遭遇劇烈震盪。此後，AI板塊出現反彈，市場普遍認為Situational Awareness的被迫清倉標誌着本輪自6月開始的拋售觸及階段性底部。

城堡投資閃電接盤，數周削減八成敞口

7月29日，城堡投資與Situational Awareness展開談判；次日，雙方完成交易。城堡投資以約九折價格接手後者大部分公開市場股票倉位，交易規模超過40億美元。

隨後，城堡投資沒有長期持有這些資產，而是迅速通過大宗交易降低風險敞口。Griffin表示，公司累計完成逾100筆大宗交易，將這批股票組合的整體風險敞口削減超過80%。

這筆交易恰逢AI及芯片股從此前的集中拋售中反彈。城堡投資接盤後，市場對進一步強制拋售的擔憂緩解，相關股票隨之反彈，也為其快速退出創造了窗口。

值得注意的是，Wellington基金在7月最後一周交易啓動前，當月漲幅一度僅約0.45%，最終卻以5.94%的月度回報收官。Griffin並未披露這筆交易的具體收益，但以折價接盤、隨後在市場反彈中快速減倉的節奏來看，城堡投資很可能獲得了可觀的交易收益。

AI重倉失控，Situational Awareness被迫平倉

Situational Awareness由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立，成立約兩年便迅速積累超過200億美元資產。基金長期重倉AI主題，同時沽空部分軟件股，試圖押注AI將重塑產業格局。

但6月至7月，AI交易突然逆轉，基金多空兩端同時承壓。

監管文件顯示，Situational Awareness二季度大幅增持美光科技和閃迪，兩家公司合計持倉約110億美元，佔當時淨資產約四分之一；與此同時，基金還削減了英偉達、博通和AMD的期權空頭頭寸，進一步放大了半導體板塊的淨多頭敞口。

隨後，美光股價下跌29%，閃迪跌幅達到47%。高度集中的AI倉位疊加槓桿，使組合風險迅速暴露，最終觸發保證金追繳和強制平倉。

Aschenbrenner最初試圖通過逐項出售資產籌集資金，但隨着虧損擴大，最終轉向整體出售大部分公開市場股票倉位，城堡投資則成為主要接盤方。

這不是城堡投資第一次「接盤」

Griffin在客戶信中強調，城堡投資近36年來一直擅長在市場失序時期主動出擊。

這並非城堡投資首次接手陷入困境對沖基金的資產。2006年，城堡投資與摩根大通接手因天然氣交易爆倉的Amaranth Advisors全部交易組合；2007年，城堡投資又在Sowood Capital Management倒閉後接手其信貸資產。

不過，與這些最終退出市場的對沖基金不同，Situational Awareness並未因此次火線出售而徹底消失。該基金仍保留包括Anthropic在內的私人市場股權，以及少量公開市場股票。

Aschenbrenner本月早些時候曾向投資者表示，儘管經歷此次劇烈震盪，Situational Awareness今年以來仍上漲約80%；該基金此前披露，今年前六個月回報率一度超過400%。

從結果看，這場危機並非簡單的「押錯AI」，而是高度集中的AI多頭、削弱的對沖倉位與槓桿疊加，在市場快速反轉時共同演變成流動性危機。而對城堡投資而言，這場危機則提供了一次以折價買入、趁反彈快速退出的交易機會。