金吾財訊 | 港股醫美板塊整體承壓，截至發稿，昊海生物科技（06826）跌5.16%，時代天使（06699）跌2.53%，復星醫藥（02196）跌2.30%，四環醫藥（00460）跌2.29%，山東新華製藥股份（00719）跌1.37%，現代牙科（03600）跌1.22%。消息面上，東吳證券認為，2025年以來代表性醫美機構盈利修復已逐步在報表端體現，隨着行業競爭由價格及流量爭奪逐步轉向服務質量和精細化運營，具備品牌、規模採購及運營效率優勢的頭部機構盈利韌性有望進一步增強。建議關注下游終端機構標的。華龍證券新近研究指，企業層面，國內醫美企業持續突破海外監管認證，海外市場有望成為重要增長第二曲線，行業高質量發展態勢明確。產品層面，國內創新管線通過對外授權借力海外合作方的成熟渠道，高效開拓海外市場，同時改善企業現金流、反哺本土研發，維持美容護理行業「推薦」評級。