特斯拉Cybercab定檔9月3日發布，國內L3/L4智駕強制性國標也已獲批，自動駕駛賽道迎來密集催化。機構普遍看好Robotaxi商業化拐點，產業鏈有望迎來紅利期。

　　特斯拉Cybercab即將發布

　　8月22日，特斯拉在X平台宣佈，將於當地時間9月3日在奧斯汀舉行Cybercab發布活動。據悉，Cybercab徹底取消方向盤、制動踏板和後視鏡，採用兩座佈局，完全依賴特斯拉的FSD（全自動駕駛）系統來行駛。

　　業內預測，特斯拉或將在本次活動中官宣Cybercab加入Robotaxi服務車隊。今年6月起，Cybercab已在包括奧斯汀在內的美國多地公共道路測試。目前，特斯拉Robotaxi業務覆蓋七大區域，其中2州6城無監督運營，無監督駕駛累計超38萬英里，累計付費里程接近250萬英里。

　　國內政策面同樣迎來利好。《智能網聯汽車自動駕駛系統安全要求》強制性國家標準近日獲批發布，擬於2027年7月1日起正式實施。這是首部針對L3級有條件自動駕駛和L4級高度自動駕駛系統的強制性國標，適用於搭載L3級、L4級系統的M類和N類車輛，為自動駕駛產品明確了統一的安全准入基線。

　　工信部數據顯示，目前L2級組合駕駛輔助乘用車滲透率已達70.5%，領航駕駛輔助（NOA）滲透率達34.2%。Robotaxi商業化同樣突飛猛進，8月18日，小馬智行發布二季度財報，Robotaxi業務收入8192萬元，按年增長691.2%，乘客車費收入按年激增849.3%，創歷史最高單季漲幅。該公司近日還與Uber宣佈擴大戰略合作，計劃在歐洲五城部署超2000輛Robotaxi。

　　機構看好L4商業化元年開啓

　　自動駕駛是指通過感知系統、決策系統和執行系統，使車輛能夠在特定場景下無需人類駕駛員干預而自主完成動態駕駛任務的技術。當前，自動駕駛正從技術驗證加速邁向規模化商業落地。

　　據愛建證券推算，Cybercab通過去除方向盤、踏板等部件、採用小電池方案降低整車複雜度，並配合新生產工藝，單車成本已降至2.3萬至2.5萬美元級別，較同期美國網約車主流車型購置成本低約30%；量產運營成本約0.21至0.25美元/英里，接近傳統網約車的20%，為Robotaxi盈利成立的核心支撐。

　　「2026年是中國智能駕駛從功能競賽轉向制度化商業落地的關鍵分水嶺。」中信建投指出，隨着L3從試點走向正式運行，L4相關技術不斷成熟，產業座標已切換至三條主線並行，其中，L4/Robotaxi在中美共振下邁入規模化驗證階段，Robotaxi、智駕芯片、激光雷達均有望充分受益。

　　在華金證券看來，智駕政策加速完善，L3/L4落地正式有法可依；城市NOA已走完「高端嚐鮮」階段，正式進入「全面普及+規模化滲透」的行業新周期，疊加技術路線不斷收斂，逐漸向VLA和世界模型演進，高階智駕發展迎來拐點，滲透率有望持續提升。

　　多隻概念股業績有望倍增

　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有297股涉及智能駕駛概念，合計總市值約7.47萬億元。

　　中際旭創市值達1.1萬億元居首，比亞迪以8248億元位居次席，海康威視、濰柴動力、滬電股份體量分列三至五位，中國中車、中航成飛、長城汽車等5股市值均超千億元。

　　年初至今，智能駕駛概念板塊整體走勢偏弱，71股上漲、226股下跌。紅板科技大漲393%領跑，光智科技漲近3.3倍排名第二，傑華特、長光華芯、泰晶科技等6股也已翻倍。下跌方面，江淮汽車、長安汽車、豪恩汽電、經緯恒潤等多達83股均跌逾30%。

　　本月以來，板塊走勢有所回暖，共六成概念股錄得股價上漲。金祿電子、東田微均大漲近七成，炬光科技漲幅達60%，騰景科技、光智科技等3股月內漲幅均超50%。下跌方面，江淮汽車、賽力斯、北汽藍谷等7股跌超10%。

　　從資金角度看，東方財富Choice數據顯示，本月以來，共有多達75只智能駕駛概念股獲得超千萬元孖展淨買入。

　　其中，景旺電子、芯原股份分別獲槓桿資金加倉5.68億、5.66億元，濰柴動力、炬光科技分別獲搶籌4.78億、3.07億元，睿創微納、泰晶科技、宇瞳光學均獲超2億元孖展淨買入，聚辰股份、拓普集團、騰景科技、豪威集團等7股孖展淨買額均在1.2億至1.7億元之間。

　　未來增長潛力方面，根據3家及以上機構一致預測，共7只智能駕駛概念股2026年業績有望翻倍增長。

　　其中，機構預計炬光科技淨利按年大增2.7倍，中際旭創淨利將增長超2倍，江淮汽車、睿創微納等2股預測淨利增幅均在1.4倍以上，天準科技、芯原股份、電連技術的業績亦有望倍增。

（文章來源：東方財富研究中心）