金吾財訊 | 據外媒周五報道，因全球債券市場拋售壓力難歇，加之海灣地區外交陷入僵局推動國際油價攀升至一個月高位並加劇通脹擔憂，全球股市於8月21日當周陷入普遍回調，或創下自今年7月中旬以來的最大單周跌幅。在此背景下，美元指數持續受壓，本周累計下跌1%並回落至三個月低位。美元走軟的根源在於市場對美國公共財政狀況的日益擔憂。最新數據顯示，美國國家債務總額已正式突破40萬億美元大關，預計僅今年的利息支出就高達1.2萬億美元，年預算赤字佔GDP比重持續高於6%。儘管美國財長斯科特·貝森特近日緊急採取干預措施，宣佈將國債回購上限由20億美元翻倍提升至「至少40億美元」以提振流動性，並拋出財政整頓計劃，但市場對此類短期口頭與資金干預的持久效果普遍持懷疑態度。美債收益率在經歷短暫回調後迅速重拾升勢，30年期美債收益率再度衝高至5.25%附近，10年期美債收益率企穩於4.7%。分析人士指出，5.30%的30年期美債收益率已成為美國財政部的「關鍵痛點」。長端利率上行不僅顯著抬升了全球孖展成本，也對高舉債投入人工智能基礎設施的科技巨頭形成估值擠壓。地緣政治局勢的持續惡化進一步打擊了市場情緒。美方表示將對伊朗實施「史上最嚴厲經濟制裁」，而伊朗回應稱任何新威脅都將面臨「毀滅性打擊」，霍爾木茲海峽全面重啓的希望打破，導致布倫特原油期價一度觸及近每桶95美元高位（周漲幅超5%）。受債務擴張、通脹回升及政策不確定性拖累，部分避險資金正加速由傳統美元資產流向黃金與加密貨幣。現貨黃金價格周內突破4500美元/盎司關口；比特幣更是一舉突破76,000美元關口，創下兩個多月以來新高，周內累計漲幅接近20%。 整體來看，儘管美股財報季部分亮眼業績及歐元區創年內最快增速的商業活動數據提供了局部支撐，但在美債長端收益率高企、地緣局勢動盪與通脹陰霾疊加的背景下，全球風險資產短期仍將面臨嚴峻的估值調整壓力。