市場在等待英偉達最新季報的前夕，一則關於供應鏈漲價的消息打破了周末的平靜。

據彭博社援引知情人士報道，英偉達已向其部分核心客戶發出通知，計劃對搭載AI芯片的服務器漲價超過15%。

據悉，這一調整將影響包含旗艦級Vera Rubin和Grace Blackwell芯片的系統，主要針對明年年初發貨的訂單，具體漲幅因芯片代際和內存配置而異。

為微軟、谷歌、甲骨文等大型數據中心運營商組裝服務器的合同製造商，近期已陸續將漲價計劃告知下游客戶。

內存成本飆升

英偉達此番調價，直接導火索是動態隨機存取存儲器（DRAM）成本的持續飆升。

DRAM是AI加速器性能的關鍵決定因素，而全球DRAM供應由三星電子、SK海力士和美光科技三家主導。儘管三家企業持續擴產，仍難匹配AI基礎設施投資的爆炸式需求，導致內存價格水漲船高。

蘋果和高通等大型科技公司近期也因不同類型芯片的供應緊張而被迫提價，這反映出全產業鏈的成本壓力正在全面擴散。

即便英偉達作為半導體行業利潤率最高的企業之一（毛利率高達75%），也無法消化持續攀升的內存成本。

雲巨頭「買單」壓力山大

15%的增幅，對於單價動輒數百萬甚至上千萬美元的AI服務器而言，絕非小數目。

對於微軟、谷歌和Meta等數據中心巨頭來說，這無疑是在本已居高不下的資本開支上雪上加霜。如果硬件採購成本上浮15%，雲廠商為了維持既月供資回報率，大概率會將壓力傳導至算力租賃市場。

業界預計，第三方算力租賃平台（如AWS、Nebius等）的GPU租用價格近期或將面臨20%–30%的連帶調價壓力。

對於正在苦苦探索大模型 ROI（投資回報率）的生成式AI創業公司來說，算力使用門檻再次被拉高。

財報前夕的「超級風向標」

市場目前將全部焦距對準了英偉達即將在8月26日公布的第二財季業績報告。

英偉達的這份財報不僅要兌現業績指引，更需要證明在供應鏈成本急劇飆升的背景下，其供應鏈管控能力與盈利韌性。

對於亞馬遜、微軟、谷歌、Meta等英偉達大客戶而言，雖然它們紛紛推進自研芯片項目，試圖降低對英偉達的依賴，但短期內仍無法滿足自身數據中心建設的大量需求。而它們能否真正走向獨立，同樣受制於能否穩定獲得三星、SK海力士及美光的DRAM供貨。

因此，本輪漲價是否會為AMD等競爭對手創造機會，也將取決於對手們能否確保充足的內存資源。

與此同時，英偉達也已上調了面向PC遊戲市場的顯卡價格。業內分析認為，在內存供應緊張態勢緩解之前，AI硬件成本居高不下的局面或將持續，整個科技產業鏈的定價權博弈仍將激烈上演。