金吾財訊 | A股三大指數早盤低開高走並悉數翻紅，截至午間收盤，滬指近乎持平，深成指漲0.63%，創業板指漲1.21%。盤面上看，海運、貴金屬、保險、通信設備等板塊漲幅居前；製藥、農業、辦公用品、房地產等板塊跌幅居前。中金表示，上證指數年內收益再度轉負。市場回調主要由外部多項利空因素觸發：AI敘事轉弱引「債務化」擔憂、全球部分主要國家長端國債收益率抬升、美伊衝突壓制風險偏好。中金認為，短期等待外圍敘事和流動性好轉，A股市場修復行情有望延續。建議關注兩大主線：1）AI基礎設施相關環節，如光通信、PCB等環節，創新藥較多公司進入臨床數據驗證階段，值得自下而上關注。2）電網設備、石化化工、工程機械，以及受益資本市場向好的非銀金融等行業。純內需行業的基本面回升進展仍然相對偏緩，需要進一步觀察。