金吾財訊 | 網易（NTES）盤前揚升6.92%，暫報128.10美元。該股今日於港股市場收漲4.45%，收盤價報202.00港元，全天成交額28.79億港元。消息面上，高盛新近研報指，網易為優質的「非AI」複合型企業，在行業AI支出高企及部分同業毛利率受壓下，公司毛利率及自由現金流均創新高，第二季遊戲收入按年增長10%，經營溢利按年增長29%，再次展現其遊戲業務韌性及盈利增長能力。同時，受惠PC及手機遊戲組合有利、iOS/Android渠道費用下降及轉向自家渠道，第二季遊戲毛利率創歷史新高，高盛相信毛利率擴張屬結構性，配合營運效率優化，下半年經營溢利預期可維持高十位數按年增長。該行將2026至2028年收入預測下調最多2%，以反映《遺忘之海》表現遜預期及新遊戲能見度較低，部分被長青遊戲強勁表現所抵銷；2026年純利預測下調4%，以反映投資虧損，2027至2028年純利預測大致不變。維持「買入」評級評級，目標價由262港元上調至263港元。