（圖片來源：視覺中國）

藍鯨新聞8月24日訊（記者 石雨）低利率與高波動交織的市場環境下，保險機構的資產負債管理能力，對負債成本的把控能力，成為穩健經營的勝負手，它既是抵禦周期波動的防線，也是衡量企業價值的標尺。

近日，中國平安副總經理兼首席財務官付欣在接受藍鯨新聞專訪時針對資產負債管理、權益投資策略、AI應用的成效與「賬本」等市場關注的熱點議題作出回應。付欣在採訪中表示，平安總體利率風險可控，經營表現在行業內屬於優秀水平，公司堅持資產負債兩端協同發力，搭建三道堅實防線，從容應對長周期考驗。

平安一直有強大的科技基因，眼下正持續推進「AI in All」戰略。數據顯示，其日均Token（詞元）消耗量從2025年12月日均300億躍升至2026年6月日均超1200億，智能體深度融入各類業務場景。

關於AI投入產出與「Token太燒錢」的顧慮，付欣強調，平安對科技和AI的投入原則是「價值要講得清楚，能夠真正落地、兌現重大價值，我們就願意聚焦投入」，所有AI項目均遵循嚴格的投產管理機制，從規模、入口、場景、可替代等維度評估價值。算力和Token供給擴大、效率提高和應用價值釋放正在形成正向循環，讓AI投入可以大規模、可持續。

（中國平安副總經理兼首席財務官付欣）

低利率環境下的負債端安全墊

近年來，長端利率持續下行，對於保險公司而言，在低利率環境下做好負債管理，是必須作答的課題。

面對這一挑戰，在交流中，付欣談到，「過去兩年，我們持續推動負債結構優化，今年上半年，這一方向沒有改變，負債端的成本壓力得到持續緩釋。」

其介紹，平安從三個維度同步推進。一是價值優先，主動優化交期結構，提升長交期業務佔比，提升產品價值，上年代理人渠道新業務長交期佔比按年提升6pt。「我們始終重視NBV，而非只聚焦規模，因此不會出現增收不增利的情況。」

二是推動派息險轉型。從公司角度來看，派息險可增強資產負債表韌性、且資本佔用低，權益配置靈活。2026年以來，平安逐步加強、落實派息險策略，利用派息險佔比提升帶來的靈活性，適度降低對絕對收益率的剛性要求。上半年新業務中，派息險佔比超九成，產品轉型進入穩態階段。

第三，提升運營效率，深化報行合一，優化費用使用效率，從渠道端夯實長期成本優勢。

「平安目前業務結構多元均衡，死差和費差貢獻穩定，利差風險可控」，付欣總結道，「我們通過持續的業務轉型與精細化資產負債管理，打造穿越利率周期的經營韌性，守住長期穩健經營的安全邊際。」

投資的「二維平衡」策略

2026年上半年，資本市場存在較大波動，不同風格的板塊實現輪動，對所有機構投資人都是一場考驗。

平安交出的答卷是，截至2026年6月30日，保險資金投資組合規模6.61萬億元，較年初增長1.9%。近10年，平均淨投資收益率4.8%，平均綜合投資收益率4.9%，指標均表現穩健。

中國平安管理層在半年業績會上表示，公司長期看好資本市場的健康穩定發展，以高股息作為堅實的底倉，配置成長股，長期看好科技、AI、高端製造、創新藥及能源資源等與中國經濟緊密相關的板塊。

在採訪中，付欣對權益投資策略做了進一步拆解。她指出，平安一方面繼續加配OCI的資產，提前佈局高股息、低波動的優質資產，在把控好資本佔用的前提下，對應資產安全可控，能夠夯實組合基本收益底盤，平滑長期投資收益曲線。

另一方面是配置高彈性、高成長的權益資產，捕捉結構性的增長機會。「上半年我們抓到過幾次科技股的成長機會」，付欣表示，平安前瞻性佈局人工智能等硬科技領域投資，聚焦新質生產力，挖掘高成長性企業的價值潛力，並注重動態優化行業結構，提升投資收益率。

包含權益投資在內，下半年，平安的資產配置策略有哪些重點？付欣介紹，平安堅持二維平衡的多元、穩健投資原則，做好固收和優質權益的平衡、高股息和成長型權益的平衡，並深化多元佈局。同時看好PE和新基建等另類資產，將繼續佈局新質生產力。

AI的應用方法論和成本賬

在談及人工智能在金融業的應用時，付欣「開門見山」地表示，平安是科技賦能主業的深度受益者，AI已全面滲透至綜合金融、醫療養老及內部運營三大領域。

在綜合金融板塊，平安構建了強大的科技與AI中台，已經形成了金融行業領先的線上綜合金融平台，App生態月活接近9000萬。平安正在打造獨特的AI快捷服務，把每年數十億人次的諮詢和辦事需求，逐步切換到「一句話辦事」的AI服務體驗上。同時，通過AI驅動個性化體驗和精準轉化，目前線上訂單保持較快增長，月度按年持續保持兩位數增長；與外部渠道相比，整體獲客成本節約超過50%。

在醫療養老領域，平安致力於打造「最專業的AI醫生」，一方面，提升AI醫生的專業能力。在腫瘤等重大專病領域，與北大、復旦、協和等專業醫療資源合作，在重點場景做到90%以上的諮詢診斷準確率；另一方面，AI可提供從初步診療到多學科會診方案的全流程支持，並與「到線、到院、到家、到企」的線下服務體系相銜接，形成完整的醫療養老服務閉環。

對於內部運營與代理人隊伍，在數字化運營層面，AI承擔了大量報表分析、進件審核等繁瑣工作，幫助員工從重複勞動中解放出來；在代理人管理上，平安將銷售流程拆解為從初次接觸、面訪、產品介紹、簽單、理賠、服務、續保等七個步驟，AI通過學習高績效代理人的話術與經驗，為全員提供實時話術支持與「AI陪練」。尤其在向派息險轉型過程中，AI陪練幫助代理人快速掌握複雜產品的講解能力，直接推動了新業務價值的持續雙位數增長。

付欣表示，現在代理人並不擔心被AI替代，反而「離不開AI小助手了」。

關於AI投入產出與「Token太燒錢」的顧慮，付欣強調，算力和Token供給擴大、效率提高和應用價值釋放正在形成正向循環，讓AI投入可以大規模、可持續。平安對科技和AI的投入原則是「價值要講得清楚，能夠真正落地、兌現重大價值，我們就願意聚焦投入」，對所有AI項目均遵循嚴格的投產管理機制，從規模、入口、場景、可替代等維度評估價值。過去一年，平安整體成本收入比進一步優化，科技投入的效益正逐步顯現。