智通財經APP獲悉，8月20日，周黑鴨(01458)發布2026年上半年業績公告。報告期內，周黑鴨實現營收14.61億元，按年增長19.5%；淨利潤9149.6萬元，整體增長韌性凸顯。

其中，盈利門店佔比提升，門店經營底盤更加紮實。值得關注的是，渠道業務已成為集團核心增長引擎。上半年線上+線下渠道整體增速達80.4%，其中線下渠道增速高達207.2%，表現亮眼。

渠道業務高速增長，成為核心增長引擎

隨着休閒滷味消費場景與渠道格局持續重構，全渠道覆蓋能力已成為行業核心競爭壁壘。上半年，周黑鴨將渠道業務作為增長核心抓手，針對會員商超、零食量販、連鎖便利店、電商平台等多元業態定製差異化運營方案，通過標杆打造與動銷轉化雙輪驅動，實現渠道業務高速增長。

線下渠道標杆縱深突破，公司以會員店與連鎖便利店為核心陣地，通過標杆樹立、標準化執行到場景化營銷的遞進打法實現高效產出，持續深化山姆、胖東來、永輝等頭部渠道的合作，標杆渠道的出貨規模與渠道影響力同步提升，渠道滲透的深度與廣度持續拓展，線下渠道增速高達207.2%。

線上渠道同樣保持強勁增長，增速達37.4%。公司以抖音為核心內容陣地搭建品牌勢能，構建了從內容種草、流量沉澱到全域轉化的完整運營閉環；傳統平台電商承接溢出流量，生鮮零售渠道穩步放量，多板塊協同推動全域轉化效率持續優化。

產品矩陣的精準適配，為渠道擴張提供了堅實支撐。周黑鴨打造了覆蓋長保、中保、短保、定製產品及禮盒產品的完整產品體系，精準匹配不同渠道的消費場景與客群需求。其中中保系列憑藉廣泛的渠道適配性成為核心大單品，實現線上線下全渠道覆蓋，期內銷售額突破5000萬元，動銷增長態勢強勁。

產品風味護城河加固，品牌年輕化再進階

作為周黑鴨標誌性的風味，黑鴨味一直是周黑鴨的核心風味資產，報告期內，周黑鴨持續迭代黑鴨風味產品矩陣，堅持長、中、短多種保鮮形態協同發展，實現全渠道需求覆蓋。

新品迭代節奏穩步加快，產品矩陣持續擴容。上半年，虎皮鳳爪、脫骨鴨掌、鮮滷鴨四寶、老滷鴨掌等多規格新品陸續推向市場。其中鮮滷鴨四寶依託山姆渠道首發，憑藉精準的場景定位與風味優勢收穫良好市場反饋，也體現出公司產研體系化運營能力穩步提升。

憑藉持續的產品創新實力，周黑鴨在第八屆 iSEE 全球食品創新獎評選中收穫多項權威認可，公司創始人、董事會主席兼 CEO 周富裕榮獲 「年度創新人物」，口袋醬板鴨斬獲 「iSEE 全球食品創新獎銀獎」，麻辣雞絲獲得 「iSEE 全球美味獎 2 星證書」。

品牌建設同步系統升級，公司錨定休閒滷味優質品牌定位，系統升級視覺體系與品牌資產；圍繞年輕群體夜宵、追劇、出行等高關聯消費場景深耕全域營銷，以爆款產品帶動主力產品銷量增長，品牌年輕化形象進一步強化。

未來聚焦三大方向，深化高質量增長

展望2026年下半年，國內消費市場結構性分化趨勢仍將持續，休閒滷味行業的結構性重塑仍在推進，全渠道運營能力的重要性將進一步凸顯。

周黑鴨表示，將在上半年經營成果基礎上，聚焦三大核心方向持續發力：一是推動增長模式升級，持續提升渠道覆蓋與滲透深度，推動渠道業務向更高質量的規模增長邁進；二是強化品牌與產品競爭力，持續完善產品矩陣，加快創新產品落地，全面升級品牌視覺與傳播體系，深化年輕消費群體心智滲透；三是夯實運營底盤，深化存量門店運營改善與單店盈利提升，推進降本增效與柔性供應能力建設，提升全鏈路運營效率。

與此同時，公司也在復調、海外等領域進行長期佈局，依託周黑鴨核心味覺資產，通過滷料包、火鍋底料等產品向家庭烹飪與便捷速食場景延伸；以渠道貿易出口與門店模式並行探索海外市場，為長期增長儲備新動能。

食品產業分析師朱丹蓬表示，在當下休閒滷味行業整體步入存量競爭、品類邊界日趨模糊的大背景下，周黑鴨這份成績單展現了較強的內生增長韌性及可持續核心競爭力。然而最值得我們關注的是周黑鴨全渠道渠道業務的佈局與突破，彰顯了周黑鴨圍繞會員商超、零食量販、連鎖便利店等全方位，多維度業態構建的全渠道覆蓋能力正在釋放規模紅利，從過去依賴門店的模式，向「門店+渠道」雙輪驅動轉型成效顯著。隨着渠道滲透深化與柔性供應能力釋放，公司有望在「有質量的規模增長」路徑上繼續鞏固行業領先地位。