金吾財訊 | 美股上周五表現向好，市場對債息持續攀升的憂慮暫時消退，大市借勢反彈，三大指數均錄得升幅收市。美元走勢偏軟，美國十年期債息上升至4.73釐水平，金價持續走強，油價亦表現向好。港股預託證券普遍偏軟，預料大市早段跟隨低開。內地股市上周五走勢靠穩，上證指數低開高走，收市輕微上升，滬深兩市成交額進一步縮減。港股表現持續向上，指數上周五高開後升勢持續，重上26,000點水平，並以全日高位收市，整體成交保持清淡。藍籌股個別發展，科網股升跌不一，金融股走勢向上。港股近日上升勢頭持續，惟考慮累積升幅較大，短期或有整固壓力，預料指數繼續於25,000至26,000點水平徘徊。行業消息業聚醫療（06929）早前公布中期業績，儘管宏觀環境仍存不明朗因素，集團在所有地域市場均錄得增長，展現出穩健的業務韌性與執行力。期內集團收益按年增長18.1%至9,870萬美元，受惠於各地域市場產品需求持續暢旺。毛利增長21.0%至約6,770萬美元，毛利率提升1.6個百分點至68.5%。公司擁有人應占期內利潤增長9.0%至2,160萬美元；撇除以股份為基礎的薪酬開支、相關遞延稅項資產稅務抵免淨額及孖展收入淨額後的核心經營利潤上升20.1%至1,810萬美元。集團財務狀況穩健，截至6月底現金及銀行結餘達2.24億美元。董事會首次宣派中期股息每股8仙，為股東創造價值、提供具吸引力回報，亦反映對長遠發展的信心。亞太地區受惠於自有產品及第三方產品強勁表現，加上整合台灣經銷商帶來的直銷效益，收益按年增長24.5%至3,400萬美元。歐洲、中東及非洲收益增加16.7%至2,620萬美元，其中德國、法國及西班牙等直銷市場表現突出，中東市場受區內局勢影響有限。內地市場積極參與帶量採購策略見效，收益增長4.8%至1,010萬美元。日本及美國市場則受惠於新一代高性能產品銷量上升，收益分別增長6.4%及5.6%至1,710萬美元及790萬美元。銷售網絡方面，直銷佔總收益60.3%。集團於比利時、荷蘭及盧森堡新設立本土銷售團隊，將直銷市場擴展至15個，進一步釋放全球商業化平台潛能。集團亦透過與開立醫療等夥伴合作，將IVUS等產品推向指定海外直銷市場，報告期內銷售持續增長。研發方面，集團截至報告期末擁有215項已獲授權專利及已公開專利申請，獲批產品超過55項。多款產品取得PMDA、國家藥監局及FDA批准或提交申請。自主研發的冠狀動脈紫杉醇藥物塗層球囊已於日本正式啓動臨床試驗並展開病人入組，預計16個月內完成，有望於2030年在日本率先上市；亦計劃於2026年下半年在中國內地啓動臨床研究。產能佈局持續優化方面，杭州研發及製造基地預計於2026年9月取得竣工驗收證書，並於2027年底投入營運；集團亦計劃於印尼設立新制造設施，投資約200萬美元，以滿足當地及東南亞需求。現有深圳、荷蘭及德國生產基地的球囊及支架總年產能約達210萬件。展望未來，短期收益有望受惠於eucatech AG產品、Scoreflex QUAD及第三方合作產品的加速商業化而保持強勁增長。中長期則有賴持續擴充的PCI產品組合及自有藥物塗層球囊產品的註冊審批進展。集團將繼續透過自建團隊及策略性併購鞏固歐洲佈局，為股東創造可持續價值。公司業績表現穩健，增加派息受市場歡迎，後市展望樂觀。（筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份）作者：港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀