【平安證券：維持妙可藍多「推薦」評級，奶酪主業盈利能力持續改善】平安證券研報指出，妙可藍多BC雙輪驅動，成效顯著。2026年上半年實現營業收入33.04億元，按年增長28.71%；歸母淨利潤1.51億元，按年增長13.74%；扣非歸母淨利潤1.21億元，按年增長17.87%。公司奶酪主業BC兼顧，持續推進產品迭代升級。堅定聚焦奶酪核心業務，業務結構持續優化。2026年上半年公司奶酪業務實現收入28.87億元，按年提升28.95%，收入佔主營業務收入比例由去年同期的87.71%提升至88.06%。奶酪業務毛利率為33.24%，毛利佔公司主營業務毛利比例為97.78%，按年增加0.47個百分點，核心地位穩固。液態奶業務實現收入1.60億元，按年下降16.72%。公司穩步推進業務結構優化，主營業務經營質量穩步提升，增長結構持續向好。考慮公司奶酪主業盈利能力持續改善，渠道精耕成效顯現，對公司維持「推薦」評級。