【國泰君安期貨：本輪黃金白銀的上漲是有明確的信息推動疊加資金連續入場的共同結果】本輪黃金白銀的上漲是有明確的信息推動疊加資金連續入場的共同結果。周三夜間日美國財政部將10 30年期長期國債單次回購規模由20億美元提升至40億美元，具體來說力度有限，該操作主體為財政部，並非聯儲局QE，不新增基礎貨幣。並且單次操作體量相對於整體存量佔比偏低，工具定位重在修復長債舊券的二級市場流動性，緩解遠端收益率脈衝上行風險，難以扭轉美債供給的大格局。消息公布後，30Y美債收益率快速下跌，金價也順利突破階段性前高並短暫站上4500。本身這個政策不足以獨立驅動金價趨勢行情，但信號傳導和市場解讀樂觀。周四夜間貝森特加大「TACO」力度，表示債券回購上限或超40億美元，黃金白銀繼續快速拉漲，白銀突破周線級別上的阻力，順利站上年線，黃金也是穩居4500美元/盎司上方。疊加昨日單日ETF快速流入，資金及針對貴金屬的情緒已然給出了方向，短期黃金若站穩4500美元/盎司則進一步關注4600-4700區間，白銀在技術面破位之後則是進一步看向71.5美元/盎司附近，對應滬銀17300-17500元/千克。周三夜間突破4450美元后推薦順勢追入的黃金多頭繼續持有。