美東時間8月27日，美股市場被一顆"AI核彈"徹底點燃——英偉達股價單日大漲8.74%，收盤價定格在227.98美元，市值單日暴增約4420億美元（摺合人民幣約2.97萬億元），總市值衝上5.49萬億美元。

與此同時，Salesforce、CrowdStrike等軟件龍頭的強勁財報，也在向市場傳遞一個信號——AI的敘事遠未終結，它正在從芯片層面向更廣泛的產業生態滲透。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數漲105.56點，漲幅0.20%，報53569.44點；納斯達克綜合指數漲411.16點，漲幅1.57%，報26541.35點；標普500指數漲55.29點，漲幅0.72%，報7730.99點。

大盤層面，大型科技股升跌互現，特斯拉漲2.60%，微軟漲1.75%，蘋果微漲0.36%，而谷歌、Meta、亞馬遜則錄得不同程度下跌。中概股整體走弱，納斯達克中國金龍指數跌0.74%，阿里巴巴、拼多多跌超2%，但百度逆勢漲近4%。

大宗商品方面，國際油價走高，紐約輕質原油收於每桶83.53美元，布倫特原油收於每桶89.70美元。現貨黃金站上4600美元/盎司，比特幣升破8萬美元。

地緣政治方面，伊朗最高國家安全委員會祕書雷扎伊表示，伊朗將對任何升級經濟領域緊張局勢的行動採取反制措施。與此同時，卡塔爾首相訪問德黑蘭，雙方就緩和地區緊張局勢、在霍爾木茲海峽設立臨時航運通道等事宜交換了意見。

英偉達暴漲，暫時打消市場兩大疑慮

英偉達公布的2027財年第二季度業績顯示，營收達962億美元，按年增長106%，按月增長18%。更令市場振奮的是，英偉達預計第三季度營收約1080億美元，並罕見地給出了2028財年約70%的營收增長預期。這一數字遠超摩根士丹利預計的52%和市場普遍預期的約40%。

首席執行官黃仁勳在業績電話會上直言：「人工智能已到拐點，算力就是收入。」他同時解釋，70%的增長預期對應的是當前供應鏈能夠有把握交付的規模，而實際需求「遠高於70%」。韋德布什證券分析師丹·艾夫斯將這份財報稱為黃仁勳的又一場「大師課」，認為其提高了市場對英偉達訂單、積壓以及長期AI佈局的能見度。羅森布拉特證券隨即將其目標價從325美元上調至390美元。

英偉達的暴漲，暫時打消了此前縈繞市場的兩大疑慮：AI泡沫是否即將破裂，以及科技巨頭的AI資本開支是否會放緩。eToro全球市場策略師Lale Akoner點評道：「英偉達的業績表明，AI熱潮並未出現需求枯竭。」不過她也提醒，「實現這樣的增長也變得更加昂貴，並且越來越依賴資本投入」。

摩根士丹利分析師Joseph Moore則在報告中表示：「我們預計，英偉達將繼續突破增長上限。」但英偉達此前也警告稱，存儲組件供應短缺可能限制整個行業的增長速度。Allianz Investment Management高級投資策略師Charlie Ripley則表達了相對審慎的看法：「雖然英偉達業績超預期以及強勁的業績指引重新點燃了市場熱情，但很明顯，並非所有板塊都參與了這場上漲行情。」他補充說，市場仍面臨較高利率、地緣政治緊張局勢以及貿易戰等逆風。

AI利好從硬件層面向軟件層蔓延

英偉達的示範效應在芯片板塊中迅速擴散。費城半導體指數當日上漲2.33%，博通、英特爾均升逾4%，台積電ADR漲逾2%。不過，半導體板塊內部也出現分化——AMD跌近1%，邁威爾科技跌逾1%。存儲芯片股高開後回落，美光科技跌0.32%，西部數據跌1.47%。

更值得關注的是，AI的利好正在從硬件層面向軟件層蔓延。Salesforce股價飆升22.6%，公司上調了全年營收和利潤預期，並推出了一款與Anthropic旗下Claude AI模型集成的新插件。

網絡安全板塊同樣迎來爆發，Okta大漲28.6%，CrowdStrike漲20.5%，兩家公司財報顯示，隨着AI應用加速落地，客戶正在增加網絡安全工具方面的支出。這組數據似乎在回應此前市場對「AI工具顛覆傳統軟件」的擔憂——至少目前，AI正在為軟件行業創造增量需求。

市場聚光燈轉向聯儲局

當地時間周五，聯儲局主席沃什將在傑克遜霍爾全球央行年會上發表演講。Natixis首席美國經濟學家Christopher Hodge預計，沃什將延續其一貫強調經濟供給側的政策思路，但不太可能對未來政策走向給出過於明確的判斷。

而就在周四，已有兩位聯儲局官員再次表達了對通脹前景的持續擔憂，重申了通過加息應對價格壓力的立場。

與此同時，美國首次申請失業救濟人數連續第二周下降，持續領取失業救濟人數降至一個月來最低水平，顯示就業市場依然保持穩定。

在AI敘事重燃熱情與宏觀不確定性並存的格局下，市場正試圖在增長預期與政策路徑之間尋找新的平衡。