藍鯨新聞8月28日訊，8月27日，天潤工業(002283.SZ)公布2026年中報，公司依託商用車復甦及非道路大缸徑動力配套業務拓展，受益於重卡銷量增長與產業鏈協同，報告期業績實現顯著增長；同時，通過收購新增鋁鑄件業務板塊，進一步豐富了產品結構並帶動營收規模擴大。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入25.85億元，按年增長32.93%；歸母淨利潤2.70億元，按年增長37.28%；扣非淨利潤2.39億元，按年增長30.56%。值得注意的是，公司經營活動產生的現金流量淨額為1.52億元，較上年同期的5.01億元大幅下滑69.64%，主要系銷售回款、採購支付及職工薪酬支出變動所致。此外，公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.50元（含稅）。整體來看，公司營收與利潤同步高增，主業盈利能力穩步提升，但經營現金流承壓明顯，需關注資金周轉效率。從業務結構看，曲軸業務仍是核心支柱，實現營業收入13.86億元，佔比53.62%，按年增長14.86%；連桿業務表現亮眼，收入5.96億元，佔比23.05%，按年大增36.88%。最為顯著的變化來自鑄鍛件業務，得益於本期將山東阿爾泰納入合併範圍，該板塊收入達3.79億元，按年激增239.41%，佔比提升至14.65%；空氣懸架業務收入1.70億元，按年增長19.64。毛利率方面，曲軸業務毛利率為24.25%，連桿為23.13%，均保持相對穩定；而鑄鍛件業務毛利率為13.22%，按年下降5.49個百分點，主要受新併入業務結構及市場競爭影響。業績增長主要驅動力來自下游商用車市場的回暖。報告期內，國內重卡累計銷量按年增長22.6%，帶動公司傳統曲軸、連桿需求上升。同時，公司重點拓展的非道路大缸徑動力配套業務在數據中心、船舶製造等領域需求攀升，成為新的增長引擎。然而，淨利潤增速高於營收增速，部分得益於投資收益的大幅增加，報告期投資收益達2660萬元，按年增長超12倍，主要系處置權益工具投資及收到委託貸款利息所致，這部分收益具有非經常性特徵，可持續性存疑。展望未來，隨着基建投資發力及老舊貨車報廢更新政策落地，商用車市場有望延續向好態勢，為公司傳統業務提供支撐。但新能源汽車滲透率持續提升，對傳統內燃機零部件形成中長期擠壓，且原材料價格波動、匯率變動及固定資產折舊增加仍構成潛在風險。後續需重點關注公司大缸徑動力配套業務的訂單轉化情況、鑄鍛件新業務的盈利改善進度，以及經營現金流的修復狀況。