藍鯨新聞8月28日訊，8月27日，海螺新材(000619.SZ)公布2026年中報，公司依託綠色建材、環保材料及功能性新材料三大業務板塊協同發力，受制於房地產市場下行及行業競爭加劇影響，報告期業績呈現「增收不增利」態勢，且經營現金流承壓；同時，環保材料業務成為新的增長引擎，收入佔比顯著提升。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入24.29億元，按年增長1.19%；歸母淨利潤為-0.32億元，虧損按年擴大11.44%；扣非淨利潤為-0.36億元，虧損按年收窄12.67%。經營活動產生的現金流量淨額為-0.98億元，由上年同期的淨流入轉為淨流出。公司營收保持微增，但利潤端持續虧損，且經營性現金流大幅惡化，業績增長質量面臨挑戰。從業務結構看，公司主營業務分為綠色建材、環保材料及其他服務。其中，綠色建材業務實現收入18.90億元，佔總營收比重77.81%，按年下降4.64%，毛利率為7.00%；環保材料業務實現收入4.26億元，佔比17.52%，按年大幅增長79.37%，毛利率為20.46%。分產品來看，鋁型材收入12.30億元，佔比過半，按年微增1.13%；塑料型材及板材收入4.54億元，按年下降21.98%。業績變動主要受以下因素影響：一是傳統綠色建材板塊承壓，受房地產行業新開工面積及銷售面積下滑影響，塑料型材銷量下降，導致該板塊收入縮減；二是原材料價格波動及市場競爭加劇，儘管公司通過精益管理使綜合毛利率略有提升，但難以完全抵消銷量下滑及費用增加的影響；三是財務費用按年激增170.67%，主要系匯兌收益減少所致；四是信用減值損失計提增加，應收賬款壞賬準備計提金額上升，進一步侵蝕利潤。值得注意的是，雖然歸母淨利潤虧損擴大，但扣非淨利潤虧損收窄，主要得益於環保材料業務的高速增長及成本管控成效，顯示主業結構性優化正在發揮作用，但非經常性損益中的政府補助大幅減少也對利潤造成一定拖累。展望未來，隨着國家推進「好房子」建設及建築節能標準升級，高品質塑料門窗及系統門窗需求有望拓寬；同時，鋼鐵、水泥等行業超低排放改造政策的深入，將為SCR脫硝催化劑帶來持續市場空間。然而，公司仍面臨房地產市場需求不足、原材料價格波動、新項目收益不及預期及應收賬款回收風險等挑戰。後續需重點關注環保材料業務的盈利持續性、綠色建材板塊在存量市場中的份額變化以及公司經營現金流的改善情況。