智通財經APP獲悉，浙商證券發布研報稱，藥品研發行業正在經歷類似的產業變革：生物化學大模型數量爆發式增長，生物基礎模型經過多次迭代，實現了能力的大幅提升。AI製藥行業發展邏輯正在從科學家決策到智能化自主決策驗證的新階段，科學研究的範式可能被重塑，平台價值在提升。長期來看，建議關注能夠持續迭代的研發平台。

浙商證券主要觀點如下：

產業階段

AI製藥經歷了從計算化學到智能化的發展。從1960s至今，計算機科學對製藥板塊的影響分別經歷了計算化學時代、通量自動化時代、機器學習時代最後到智能體時代。行業也從早期的計算化學、模擬、結構預測、分子生成到自動化的技術跨越。

落地節奏

AI製藥技術發展是通用AI技術能力發展在製藥板塊的映射，該行關注到通用AI技術經歷了大語言模型能力的快速提升，之後是ClaudeCode、Workbuddy等智能體產品真正改變了部分行業的工作流程和結果。該行發現藥品研發行業正在經歷類似的產業變革：生物化學大模型數量爆發式增長，以AlphaFold為代表的生物基礎模型經過多次迭代，實現了能力的大幅提升，功能從特定任務的預測進化到同時預測蛋白質、核酸、小分子、離子、修飾殘基等所有類型生物分子的複合物結構，精準度明顯提升，且大部分基礎模型是開源的。

範式變革

早期藥物研發自動化平台進入落地驗證階段。多Agent +乾溼試驗閉環形成AI製藥平台，本質上是藥物臨床前研發和驗證的自動化，通過全流程任務編排、自主實驗設計，科學家主導和決定科研流程轉換為智能體主導藥物早期藥物發現的全流程，將早期藥物發現從低頻驗證的範式轉向高頻、高通量、多輪快速迭代的新範式。新的自動化平台開發的管線還未進入臨床驗證階段，但通過MNC大筆的合作訂單和美國Twist、金斯瑞等公司業績的爆發，可以看到本輪範式變革已經從理論研究進入到落地驗證階段。

產業展望

平台迭代過程是產業鏈受益，結果是AI製藥平台的能力迸發、壁壘的建立。該行認為從行業發展角度來看，高頻迭代短期將會帶來驗證階段需求的井噴，但長期來看，高速迭代可能會帶來平台能力的提升和泛化，能夠持續迭代的發現平台能力提升或是行業的核心，醫藥行業的Claude也許將要到來。

短期來講，建議關注

1)基因合成。關注：金斯瑞生物科技、義翹神州、百普賽斯、和元生物。2)蛋白表達與純化：關注：奧浦邁、納微科技、賽分科技;3)重組靶點蛋白/細胞因子環節：關注：百普賽斯、近岸蛋白、義翹神州、皓元醫藥、諾唯讚、優寧維。4)小分子合成：關注：畢得醫藥、皓元醫藥、昊帆生物、阿拉丁、泰坦科技。5)小鼠模型：關注：百奧賽圖、藥康生物、南模生物。6)臨床前CRO：關注藥明康德、康龍化成、藥明生物、藥明合聯、昭衍新藥、益諾思、美迪西。長期來看，建議關注能夠持續迭代的研發平台：晶泰控股、英硅智能、劑泰科技、華蘭股份等.

風險提示

AI製藥研發進展可能不及預期;行業競爭有可能加劇;臨床試驗結果有可能不及預期;國際關係緊張有可能導致跨國合作進度不及預期。