8月28日晚間，錦江酒店（600754.SH）發布2026年半年度報告。財報數據顯示，上半年公司實現營業收入68.01億元，按年增長4.21%；歸母淨利潤5.45億元，按年增長47.05%；扣非後淨利潤5.93億元，按年增長45.16%。二季度延續一季度穩健增長態勢，盈利質量實現結構性改善。經營活動現金流按年增長 57.95%，財務費用按年下降16.36%，公司財務結構持續優化，內生造血能力增厚。

　　直營修復疊加存量煥新，主業內生動力持續釋放

　　報告期內，錦江境內有限服務型酒店歸母淨利按年增長25.22%，RevPAR按年增長0.46%，OCC按年增加0.76個百分點，在行業房價承壓環境下，公司依靠出租率修復實現單房收益正增長，經營韌性得到驗證；中端及以上品牌新簽約佔比提升至75%，簽約結構持續優化。境內全服務型酒店實現歸母淨利按年增長27.70%，錦江國際酒店、麗笙、麗筠等多個重點品牌持續落地，進一步提升細分市場覆蓋。

　　直營門店方面，公司持續強化對境內有限服務型酒店的穿透式經營管控，通過優化門店結構、深化成本管控等舉措，推動經營基本面改善，RevPAR按年提升10.7%，OCC按年增加7.2個百分點，經營質量穩步提升；境外有限服務型酒店的直營店RevPAR 亦較上年同期增長7.26%。

　　上半年，境外有限服務型酒店完成40餘家酒店翻新改造，品質全面提升。其2023-2025年期間完成翻新改造的直營店，與改造前相比RevPAR提升9%，RGI增長7個點至105，存量提質驅動內生增長的戰略邏輯持續兌現。

　　平台能力持續落地，會員、GPP多維賦能

　　會員體系是公司直銷客源的核心壓艙石。上半年，境內有限服務型酒店中央預訂率74.6%，較2025年度增加了11.8個百分點；直銷佔比36.7%，按年提升33.9%；會員貢獻率75.57%，按年增加13%；會員平台月活用戶數按年增長24%。商旅業務亦保持高增態勢，上半年商旅GMV按年增長31.5%，千萬級客戶GMV按年增長26%。高粘性會員體系疊加商旅業務增量，中央預訂能力持續增強，共同構成穩定高效的客源結構。

　　GPP全球採購平台正加速推動海外供應鏈從「中國製造」向「中國供應鏈」升級轉型。目前，GPP服務已覆蓋75個國家，上半年國內市場GMV達55.1億元，按年增長11%，累計幫助國內加盟商節約採購成本近1億元。

　　公司持續健全ESG治理，通過系統性舉措全面提升ESG管理水平。7月，公司Wind ESG評級從A躍升至AA，創下歷史最佳，綜合得分位列行業前三，充分彰顯市場對其ESG治理能力與長期價值的認可。

　　廣發證券、國金證券等機構表示，錦江酒店作為國內連鎖酒店龍頭，提質改革縱深推進，內生增長動能紮實，隨着境內外經營持續優化、資本結構不斷改善，盈利釋放趨勢有望延續。